"VIP식 행동주의 통했다"…파격적 주주환원 발표한 '이 기업'은?

가치주 명가, VIP자산운용의 행동주의가 통했다. 그간 주주환원에 소극적이었던 시멘트 대기업인 아세아시멘트 가 자사주를 대거 매입하겠다는 등 파격적인 경영방침을 내놓았다. 주주들은 환호했고 시장은 아세아시멘트가 만년 저평가 상태에서 벗어나리라 기대한다.

18일 아세아시멘트는 전 거래일보다 920원(9.17%) 오른 1만950원에 장을 마감했다. 장중 1만1720원까지 올라가며 52주 신고가를 새로 썼다.

지난 17일 아세아시멘트는 2년간 별도 재무제표 기준 순이익의 40% 이상을 주주들에게 환원하겠다고 공시했다. 소각을 목적으로 올해와 내년 각각 120억원, 100억원 씩 자사주 매입을 진행한다. 남은 재원은 현금배당될 예정이다. 중간배당도 올해부터 주당 30원 이상 실시된다.

아세아시멘트가 이같은 모습을 보인 이면엔 VIP자산운용이 있다. VIP자산운용은 2021년 9월7일 지분 5% 이상 보유했다고 공시하며 아세아시멘트 주요주주로 등판했다. 일반투자 목적으로 투자자들의 이익을 위해 주주환원 정책의 개선 요구 등 소수 주주의 기본권리를 지키고자 한다고 밝혔다.

VIP자산운용은 아세아시멘트가 국내 시멘트 상장사 중 2~3위에 달하는 규모지만 소극적인 주주환원 정책 때문에 시장에서 저평가를 받고 있다고 설명했다. VIP자산운용에 따르면 2020년 아세아시멘트의 배당수익률은 1.7%로 한일홀딩스 등 동종업계 평균인 3.7%의 절반 수준에 불과하다. 연결기준 배당성향도 20.5%였다.

이후 VIP자산운용은 아세아시멘트 지분을 추가 매입하며 지속적으로 주주환원을 요구했다. 김민국 VIP자산운용 대표는 "소각을 전제로 한 자사주 매입은 처음으로 주주들에게 의미가 있는 결정이었다"고 말했다.

아세아시멘트뿐 아니라 지주사인 아세아 에도 행동주의를 통해 주주 친화적인 정책을 이끌어냈다. 아세아는 지난해 2월 이후 9차례 자사주를 매입, 2차례 소각을 단행했다. 설립 이래 첫 분기배당을 실시하기도 했다. VIP자산운용은 아세아의 지분 10.74%를 보유하고 있다.


덕분에 주가도 올랐다. 12만원 선이었던 아세아의 주가는 2021년 8월 VIP자산운용이 등판한 이후 현재 17만원 선까지 오른 상태다. 아세아그룹의 계열사인 아세아제지 도 배당성향을 확대하는 등 주주가치 제고에 나서는 모습을 보이고 있다.

VIP자산운용은 앞으로도 아세아시멘트를 포함한 아세아그룹 상장사들에 대한 행동주의를 계속 이어나갈 계획이다. 아세아그룹이 아직도 동종업계 대비 저평가돼 있다는 이유에서다. 김 대표는 "아세아그룹 전체 재무구조도 탄탄한 회사이기에 향후 배당도 이어갈 것으로 기대된다"고 말했다.

(왼쪽부터) 김민국, 최준철 VIP자산운용 대표