[김신회의 세계경제 영어路](24)이집트, 평가절하 통할까

Egypt devalued its currency by a third and allowed its pound to float freely

이집트가 자국 통화(화폐·currency)인 파운드화의 평가절하를 단행했다. 이집트 중앙은행은 3일(현지시간) 달러당 8.88파운드인 공식 환율을 달러당 13파운드로 높여 잡았다. 환율(exchange rate)이 오른 만큼 달러 대비 파운드화 가치가 떨어졌다. 이처럼 한 나라가 자국 통화의 대외 가치를 낮추는 걸 평가절하(devaluation, depreciation)라고 한다. 반대로 평가절상(appreciation, revaluation)은 통화 가치를 높이는 일이다.

이집트가 급격한 평가절하에 나선 건 국제통화기금(IMF)의 자금 지원을 받기 위한 고육책이다. 예문1-3은 파이낸셜타임스(FT)가 이날 이집트의 파운드화 평가절하 소식을 전한 기사의 일부다.

float은 원래 떠다니다, 떠돌다, 뜨다라는 뜻이다. 경제·금융 쪽에선 '주식을 시장에 띄운다'는 의미에서 상장하다라는 뜻으로 쓴다. public float은 시장에 유통 중인 주식을 의미한다. floating stock(부동주, 유동주)이라고도 한다. 투자자들이 안정적으로 보유하는 게 아니라 단기차익을 위해 빈번하게 거래되는 주식이다. 부동주가 많은 종목일수록 주가가 안정적이다.

예문1에서 float은 변동환율제로 하다라는 의미로 썼다. 변동환율제는 floating[fluctuating, flexible] exchange rate system이라고 한다. 이 체제 아래서 환율은 외환시장 추세에 따라 움직인다. 변동환율제는 다시 당국이 일부 개입하는 관리(managed)변동환율제와 완전히 방임하는 자유(free)변동환율제로 나뉜다. 변동환율제의 대척점에 있는 게 고정환율제(fixed[pegged] exchange rate system)다.

이집트 중앙은행은 이번에 파운드화를 대폭 평가절하하며 공식 환율에 대한 변동폭을 하루 ±10%까지 허용하기로 했다. 이 자체로는 관리변동환율제이지만 허용 변동폭이 매우 크다는 점에서 사실상 자유변동환율제라고 볼 수 있다.

stagnant는 고여 있는, 침체된이라는 뜻이다. stagnation은 정체, 침체, 불황을 의미한다. 외신에서는 'Cairo took …'에서처럼 한 나라의 수도를 주어로 해당국 정부나 당국을 의미할 때가 많다.
이집트 중앙은행은 이날 기준금리(benchmark interest rate)도 300bp 인상했다. bp는 베이시스포인트(basis point), 0.01%포인트를 의미한다. 300bp는 곧 3%포인트다.

이집트 중앙은행이 파운드화 평가절하와 동시에 기준금리를 대폭 인상한 것은 평가절하에 따른 물가폭등 가능성을 차단하기 위한 것이다.

IMF는 이날 낸 성명에서 이집트 중앙은행의 조치를 환영했다.

금융시장의 반응도 호의적이었다.

이집트 경제는 2011년 시민혁명으로 호스니 무바라크 정권이 무너진 뒤 정정불안 속에 소용돌이쳤다. 그사이 이집트의 외환보유액(foreign-currency reserves)은 360억달러에서 195억달러로 40% 넘게 쪼그라들었다.