1. 오래전부터 증시가 박스권을 두 달 넘게 지속할 때도 주식을 사야한다고 주야장창 외치셨는데, 어떤 이유에서였는지 정리해주시길 바랍니다.
- 경기모멘텀 : GDP 성장률 QoQ% 저점 형성 후 나타나는 경기회복 모멘텀
- 금융환경 : 저금리, 통화량증가, 일드커브 정상화
- 수출경쟁력 확대 : 환율로 인한 경쟁국 대비 수출경쟁력 확대, 수익확대
- 수급환경 : 외국인 투자자 매수 확대(채권, 주식 동반 매수)
- 장기적 과점 : 2009년 Next Bubble 토대 형성 기
신용경색 이후 침체기 진입 후 회복기 반전 국면 향후 5~7년 볼 때 가장 염가 매수기획
- 내국인 투자자
개인(투신) : 2007 ~2008년 펀드 자금 유입에 따른 고통회피 심리
기관( 보험, 기금) : W자 경기 전망과 경기침체에 대한 최근 경험에 대한 자기 확신
- 외국인 투자자
① 글로벌 주요국 일드커브 비교 시 한국 단기금리 스프레드 높은 상황
② 외국인 투자자 국가 저금리 기조 유지 :
글로벌 신용경색 해소 이후 글로벌 경기회복 국면을 고려한 자산배분 중 위험자산 비중 확대
③ 한?미 단기 금리 스프레드 높은 수준 : 경기회복을 통한 투자수익 확대 + 환차익 동시 기대됨
이 시각 인기 뉴스
3. 앞으로 전망이 중요한데, 1500 돌파 이후 좀 쉬고 간다는 얘기가 있습니다. 먼저 8월까지 여름장 어떻게 될 지 전망해주시구요.
- 경기여건 : 미국을 비롯한 G7 경제권의 글로벌 경기 회복 모멘텀 둔화 우려 흡수 전망
①한국, 중국 3분기 GDP 성장 모멘텀 둔화 전망 부정적.
②미국 3분기 후반 정부지출 확대 + 일드커브 정상화 반영 경기회복 모멘텀 확대 전망
- 수급여건 :
①외국인 투자자 :
국내 : 현물 매수 확대 기조 유지 속 파생상품 운용을 통한 하락 변동성 대응 기조 유지
해외 : 미국 국채 발행 이슈, 8월 초 고용 및 소비관련 지표 채권수요 확대 변수로 작용 전망
②내국인 투자자 : 개인 환매, W자형 경기 침체 우려 반영 보수적 대응 유지 전망 속 일부
기관투자자 주식 미 보유에 의한 ‘상승 리스크’ 노출
- 심리여건 : 하락 추세선 돌파 여부에 따라 시장 확산 전환점 형성 전망
①이동평균선 분석 : 1530~1540pt ( 2007.11.1 고점 이후 형성된 하락 추세선 저항대 ) 부담
처음 만나는 장기 하락 추세선 저항은 일단 인정한 후 반등 국면 돌파 여부 점검 필요
②미국 S&P500 기준 : 하락하는 주봉 기준 60MA(일봉 기준 300MA) 저항 대 진입 부담
- 시장전망 : 중?장기 강세 마인드 유지 속 9~10월 초 시장 둔화 가능성 열어둔 현금 비중 확대 (지수밴드 : 1,450~1580~1625 pt )
4. 하반기 장세 여러 견해가 있는데 그동안 잘 맞히신 하우스로서, 중기 그림을 어떻게 그리고 있고, 그 근거를 정리해주세요.
- 경기회복 모멘텀 유지 : 미국 3분기 GDP 성장 모멘텀 제공
- 금융환경 : 일드커브 정상화, 저금리 기조, 환율 경쟁국 대비 경쟁력 유지
- 정치적 변수 : 미국 오바마 행정부 1년차 정책리스크 완화, 한국 이명박 정권 2년차 정책 리스크 완화에 의한 경기회복 지원 본격화 환경 강화. 한국 북?미 관계 호전 가능성 주목
- 수급환경 : 외국인 투자자 5~7년 경기호황 사이클 고려한 한국 선취 국면 유효. 내국인 투자자 낮은 금리 유지 시 정기적금 만기 본격 도래에 의한 자산배분 고민 가중. 증시 수급여건 호전 기여전망
5. 제가 고수라는 사람들로부터 직접 들은 여러 전망중에 올 하반기 한번 조정 오고 다시 랠리를 시작해 내년 하반기면 2500~3000까지 간다는 얘기가 기억납니다. 조금 어렵겠지만 장기 전망은 어떻게 하고 있나요.
- 경기순환 주기 :
단기 재고순환 주기(키친파동), 중기 설비투자 순환주기(주글라파동), 건설 투자 순환주기(쿠즈네츠 파동), 장기 파동 (쿠즈네츠 파동) 중 한국 2009년 재고순환파동 진행 중.
주글라파동 내 2~3개 파동 중 첫번째 파동임. 즉, 향후 5~7년 글로벌 경기 장기 추세 복원과 정점기(버블기) 고려 시 2009년 매력적인 진입 시기임.
- 주가전망 :
한국 주요 기업 ROE 10%대 고려 시 연간 10% 주가 상승 전망 가능.
2010년 2100~2200 수준까지 상승 가능. 단순 가정임으로 ROE 개선폭 확대, 정치적 이슈 변화, 수급여건에 따라 상승 가능 지수는 상/하 조정 가능함.
6. 이구동성 경기회복국면이라는데요. 이런 때는 어떤 주식을 좀 길게 가져가야 수익이 더 많이 날까요. 꼭 추천의 의미는 아니더라고 현 국면에서 잘 될 주식 콘셉트좀 말씀해주세요.
- 경기회복기를 고려한 소비탄력적 섹터 비중 확대
- 보수적 투자자 배당투자 고려한 고배당 주 선취매 기간