"대주건설 신용등급 원상회복 어렵다"

신용평가사들 "시장 신뢰 깬 타격 크다"

대주건설이 원리금 350억원을 전액 상환하면서 일단 사건이 마무리 됐지만 신용평가업계는 신용등급이 시행사 채무 대지급 거부 이전으로 원상회복이 어렵다는 입장이다.

대주건설이 지급보증을 선 ABCP의 등급을 하향검토 대상에서 해제할지 여부에 대해서는 향후 시장 반응을 좀 더 지켜봐야 한다는 유보적인 의견들이 제시됐다.

회사 측의 요청으로 등급을 철회하기 전까지 신용평가사 중 유일하게 대주건설 기업신용등급을 보유했던 한국신용평가 측은 "자금상황과 시장에 대한 자료를 검토할 수 있는 시간이 필요해 공식적 입장을 말할 수 없다"고 밝혔다.

그러나 내부적으로는 이번 사태가 신용등급 결정에서 중요한 평가요소인 채무상환 의지의 결여에서 비롯된 점에 주목하고 있어 등급 회복 가능성에 부정적인 것으로 알려졌다.

증권사 한 크레딧 애널리스트는 "한신평이 12일 개최한 세미나에서 대주건설이 약속을 위반하고 대지급을 거절한 것에 대해 매우 중대한 신뢰하락 요인으로 지적했다"며 "현 수준에서 등급이 상향조정될 가능성이 없지 않지만 원상회복은 거의 불가능하다는 견해를 밝혔다"고 전했다.

한국기업평가도 시장의 신뢰를 깨뜨린 점을 들어 원상회복에는 부정적인 의견을 피력했다.

정원현 한국기업평가 전문위원은 "투자등급이 BBB-에서 BB-로 한꺼번에 3단계나 떨어졌기때문에 같은 수준으로 회복하는데 상당 시간이 걸릴 것"이라고 전망했다.다만 "펀더멘털에 문제가 없는 상황에서 단순히 시행권을 둘러싼 마찰이라면 다소 회복 시기는 앞당겨질 수 있을 것"이라고 덧붙였다.


대주건설의 대지급 거절로 신용등급이 동반하락한 ABCP(B-,하향검토)도 당분간 등급 조정이 없을 전망이다.

노태성 한국신용정보 SF평가2실장은 "근본적으로 회사가 부도 위기에 몰린 것이 아니기때문에 상향조정이나 추가하락 조치 없이 일단 추이를 지켜봐야 한다"고 말했다.



대주건설의 원리금 상환에도 불구하고 신용등급이 오히려 하락할 수 있다는 부정적 전망도 나왔다.

익명을 요구한 업계 관계자는 "하반기에 분양현장 상황이 악화될 가능성이 높아지고 있고 앞으로 상당기간 금융권이 대주건설에 냉랭한 태도를 유지할 여지가 높다"면서 "다른 PF현장 상황이 악화되는 등의 변수가 발생할 경우 추가 하락도 배제할 수 없다"고 예상했다.

증권사의 한 크레딧 애널리스트는 "대주건설이 표면적으로는 실책을 인정하는 모습을 보여줬지만 대주건설을 발단으로 부동산PF에 대한 우려가 상당히 높아졌다는 부분도 무시할 수 없다"고 지적했다.