현대차, 커지는 주주환원 기대감…"매수 권장"-메리츠

메리츠증권은 올해 1분기 현대차 실적이 긍정적일 것으로 전망해 주주가치 개선에 대한 기대감이 커지고 있다고 27일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 28만원에서 32만원으로 올렸다.

김준성 메리츠증권 연구원은 "지난 1월은 1월 기준 역대 최대 영업이익을 달성했고, 2~3월 실적도 긍정적이란 점에서 올해 1분기 호실적 기대가 합당하다"며 "호실적 근거는 우호적 환율 수혜를 늘리기 위해 판매 전략을 변경했기 때문"이라고 말했다.

김 연구원은 "지난해 말 현대차의 올해 사업계획 상 환율은 1270원이었으나 금리 인하 속도에 대한 시장 눈높이가 변화하며 원/달러 환율은 연초 이후 현재까지 일평균 1327원을 기록하고 있다"며 "우호적 환율 수혜를 누리고자 글로벌 생산 물량의 절반을 담당하는 국내공장의 수출 비중을 지난해 1분기 59%에서 올해 1~2월 누적 66%까지 확대했다"고 밝혔다.

그는 "실적 호조는 자기자본이익률(ROE) 상승 근거임과 동시에 영업 현금 흐름 개선 근거"라며 "오는 6월 초 신규 주주가치 개선안을 제시할 예정인 가운데 늘어난 현금을 이용한 자사주 매입과 소각은 추가적인 ROE 상승으로 이어진다"고 설명했다.

이어 "올해 주당순이익(EPS) 추정치를 15% 올려 목표주가를 상향했다"며 "매수를 권장한다"고 말했다.