HD현대건설기계, 과하게 반영된 우려…목표주가 7.2만원-하나

HD현대건설기계 15톤급 수소굴착기

하나증권이 HD현대건설기계 (55,500원 0.00%)에 대한 투자의견을 '매수', 목표주가를 7만2000원으로 제시했다. 단기적으로 어려운 시장 환경이 예상되지만 제품 커버리지 확대를 기반으로 시장 수요를 초과하는 성과 달성이 기대된다는 의견이다.

19일 유재선 하나증권 연구원은 "내년 HD현대건설기계의 연간 매출액은 4조원으로 전년보다 2% 증가할 것"이라며 "북미지역의 성장세가 지속될 것으로 예상되는 가운데 신흥국의 수요가 견조하게 유지되는 것에 기인한다"고 했다.

유 연구원은 "영업이익은 전년보다 3.5% 성장한 2634억원이 예상된다"며 "매출익이 견조하게 유지되는 가운데 상대적으로 수익성이 좋은 북미와 채광 수요 비중 확대에 따른 믹스 개선에 기인한다"고 했다.

이어 "국내 건설기계 3사 중 인도에서 가장 오래된 업력을 가졌고 20년 이상의 경험과 딜러망을 기반으로 인도 건설기계 시장 성장의 수혜가 기대된다"며 "도시화율은 중국의 절반 수준인데 중장기적으로 정부 주도의 사회간접자본 투자 확대와 도시화로 인한 가파른 성장이 예상된다"고 했다.

그러면서 "최근 중국 업체들의 가파른 추격에도 HD현대건설기계는 인도 굴착기 시장 점유율 2위를 유지하고 있다"며 "진출 초기 낮은 판매단가로 인한 수익성 우려가 컸지만 부품 현지화를 통한 원가절감과 역외수출, 대형 라인업 확대를 통해 점진적으로 개선되는 모습이 기대된다"고 말했다.