2016년에도 배당주펀드에 관심

[머니디렉터]양은희 한국투자증권 Life컨설팅부 차장

2016년 글로벌 경제는 신흥국 경기 부진으로 회복세가 제약될 전망이다. 선진국 경제는 회복세를 보이지만 신흥국 경제는 중국경제 성장세 둔화, 원자재가격 약세, 미 연준 통화정책 정상화 등으로 성장모멘텀이 약화될 것으로 보인다. 국내 경제는 선진국을 중심으로 글로벌 경기가 점차 개선되면서 2015년 경제성장률 전망치인 2% 후반보다는 상승할 것으로 예상되고 국내 주식시장은 불확실성이 지속되면서 금융위기 이후 박스권 장세가 이어질 것으로 보인다. 따라서 2016년 금융상품 투자는 변동성 관리에 중점을 두고 위험을 관리해 나가는 전략이 필요하다.

국내 증시에 대한 전망은 그리 밝지 않지만 배당 확대, 자사주 매입 등 기업들의 주주환원 강화로 배당주에 대한 투자매력은 내년에도 여전히 높을 것으로 기대된다. 기업의 이익을 주주와 함께 나누는 게 바로 배당인데, 우리나라 배당성향은 주요 국가 대비 상당히 낮다. 이에 정부에서는 지난해 배당확대정책을 발표했는데 기업들의 현금배당이 3조원 이상 증가했다고 한다. 국내 시장에서 배당주 투자는 중장기적으로 초입 단계로 장기적으로 높은 성과를 보일 것으로 예상된다. 올해 코스피 배당수익률은 기준금리 1.5%를 넘는 수준이었고 이런 추세는 당분간 이어질 것으로 예상됨에 따라 배당주 펀드에 관심이 쏠리고 있다.

미국 연준이 9년 반 만에 기준금리를 올렸다. 이에 채권 투자자들이 금리가 오를 것으로 예상해 채권에서 배당주로 자금을 이동하는 경향이 많다. 채권에서 정기적인 이자가 나오듯 배당주에서는 정기적인 배당을 기대할 수 있어 금융시장의 변동성이 클 때도 배당수익률과 시세차익을 동시에 거둘 수 있다. 큰 시세차익보다는 안정적 수익을 달성하고자 하는 투자자에게 배당주는 매력적인 투자처이다. 국내 증시의 높은 변동성에도 불구하고 배당주펀드는 상대적으로 안정적인 성과를 보여주고 있으며, 저성장·저금리 고착화로 은행 금리를 대신할 수 있는 수단으로 배당에 대한 관심이 지속될 전망이다.

배당주펀드는 고배당 핵심우량주에 투자하는 펀드다. 글로벌 경쟁력이나 시장점유율, 브랜드 파워, 재무적 안정성을 고려해서 우량주를 선별하고 각 섹터 내 배당수익률이 높은 순으로 투자종목을 선정한다. 고배당률과 적정 자본차익으로 안정적인 수익 달성을 목표로 대부분 운용하기 때문에 상대적으로 변동성이 낮다. 배당을 많이 주는 종목 대부분은 기업가치가 뛰어난 우량주가 많으므로 배당수익에다 주가 상승에 따른 시세차익도 얻을 수 있다. 따라서 2016년 금융상품 포트폴리오에 배당주펀드를 담아 가는 전략이 필요하다.