29일 관련업계에 따르면 사학연금은 지난해 국내 채권투자금액 약 5조7000억원의 1.75% 정도인 1000억원어치의 대우조선해양 회사채를 보유하고 있다. 사학연금의 지난해 국내 채권투자 수익률은 2.7%인데 대우조선해양 회사채 손실이 확정될 경우 수익률도 급락할 전망이다. 반면 국민연금의 국내 채권 보유규모는 약 283조원으로 대우조선해양 회사채(3900억원) 비중은 0.14% 수준이다.
사학연금 관계자는 "채무조정안을 만들 때 RG(선수금환급보증)를 감안하지 않은 채 주채권단 출자전환비율이 정해졌다"며 "RG를 감안하면 산업은행 등의 출자전환비율이 10%도 안되는데 회사채의 50%를 출자전환하라고 하는 것은 불합리하다"고 주장했다.
특히 사학연금은 회사채 50%를 출자전환할 경우 손실이 더 커질 수도 있을 것으로 보고 있다. 출자전환 기준가격은 1주당 4만350원이다. 사학연금 관계자는 "회계결산 감사보고서가 한정의견을 받는다면 대우조선해양의 주식거래가 재개되더라도 주가하락은 불 보듯 뻔하다"며 "주식가치가 얼마나 있을지 의심스럽다"고 주장했다.
사학연금은 국민연금 등 다른 연기금의 움직임을 예의주시하고 있다. 사학연금 관계자는 "자체적인 판단을 통해 결정을 내리겠지만 다른 연기금의 결정도 중요한 고려요소로 생각하고 있다"며 "사채권자 집회가 열리기 1주일 전까지는 입장을 결정할 것"이라고 말했다. 사학연금은 외부위원들로 구성된 자산운용위원회나 리스크관리위원회 등에서 채무조정안에 대한 결정을 내릴 계획이다.
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분식회계를 바탕으로 회사채가 발행된 것 자체에 문제가 있다는 입장이지만 아직 법적 대응은 준비하고 있지 않다. 사학연금 관계자는 "당장 중요한 것은 다음달 사채권자 집회이기 때문에 법적 대응을 준비하기까지는 물리적으로 여유가 없다"며 "장기적인 관점으로 보겠다"고 말했다.
사학연금 관계자는 "결정하려면 자료가 있어야 하는데 제대로 된 자료를 받아보지 못했다"며 "대우조선해양 측에서 자료를 제대로 주지 않은 것도 문제"라고 말했다.
한편 국민연금은 이날 공식 입장을 통해 "현재 관련 검토를 위한 자료가 불충분하다는 판단에 따라 투자기업인 대우조선해양과 해당사의 대주주인 산업은행 측에 추가 자료를 요청했다"고 밝혔다.
국민연금은 다음달 17~18일로 예정된 사채권자 집회일까지 기금의 투자기업에 대한 가치보전방안, 법률적 위험 등을 검토한 후 최종 입장을 결정할 계획이다.