[업&다운]한국타이어↑, 원재료 가격하락 수익개선

-메리츠證

메리츠증권 은 25일 한국타이어 에 대해 원재료가격 하락으로 수익개선이 기대된다면 투자의견을 기존 보유에서 매수로, 목표주가를 1만5900원에서 1만7400원으로 각각 상향 조정했다.

남경문 애널리스트는 "글로벌 경기침체에 따른 자동차 수요 감소로 신차용 타이어의 판매 감소가 예상되지만 교체용 타이어는 경기에 둔감한 만큼 견조한 판매실적을 보일 것으로 예상된다"며 "판매가격 또한 경기 상관성이 약해 큰 영향은 없을 것으로 보인다"고 밝혔다.

남 애널리스트는 특히 최근 하락하고 있는 원재료 가격이 한국타이어의 영업실적 개선에 큰 도움이 될 것으로 판단했다.

그는 "최근 유가 하락에 따른 합성고무 등의 유관 원재료 가격 하락이 예상되며, 천연고무 가격 역시 하락중"이라며 "타이어 수요 감소를 원재료 가격 하락이 상쇄하고도 남 것으로 보인다"고 밝혔다.

이어 "원재료 가격이 반영되는 내년 1분기부터 수익개선이 시작돼 영업이익률이 11.7%가 될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.