한국경제연구원(원장 김종석)은 최근 내놓은 '강제소화채권의 비용과 정책적 시사점'(이태규 연구위원)이라는 보고서에서 이같이 밝혔다.
시장금리보다 낮게 책정되는 강제소화채권 금리로 인해 채권매입자는 경제적 비용을 부담하게 되는데 저금리 기조가 끝나고 금리 상승세가 지속됨으로써 그 비용이 급증하고 있다고 보고서는 지적했다.
최근 제1종 국민주택채권의 할인비용이 크게 증가하면서 할인비용 총액이 증가하는 추세에 있는데, 지난 6년간(2001~2006) 연평균 할인비용은 약 1조507억원에 달한다는 것.
또한 보고서는 만약 유동성에 여유가 있어 채권을 할인 매도하지 않고 만기까지 보유한다 하더라도 강제소화채권보다 더 나은 조건의 금융상품이 존재해 채권보유자는 기회비용을 부담하게 된다고 한경연은 지적했다.
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정기예금을 기준으로 강제소화채권의 만기보유시 기회비용을 추산해 보면 2006년의 기회비용 총액은 7807억원으로, 지난 6년간 연평균 기회비용은 약 7532억원에 달한다고 보고서는 밝혔다.
이에 따라 한시적 기간 동안 강제소화 지방채 발행을 인정하되 금리를 현실화하고 매입대상을 축소하는 개선책을 강구하는 한편 지방채 발행시장을 활성화하고 궁극적으로는 강제소화채권을 폐지해야 한다는 게 한경연의 주장이다.