최관순 SK증권 연구원은 "SK 지난해 4분기 연결 매출은 전년 동기 대비(이하 전년 동기 대비) 3.3% 줄어든 32조7600억원, 영업이익은 흑자전환한 5200억원"이라며 "SK이노베이션과 SK E&S의 4분기 흑자전환으로 연결 영업이익도 흑자전환에 성공했다"고 했다.
또 "반도체 경기 회복은 올해 머티리얼즈 수익성 개선에도 기여할 것"이라고 판단했다.
그러면서 "SK는 섹터 내에서도 대표적인 저평가 종목으로 보유 자사주 25.5%를 고려(5월 이후 1% 규모의 자사주 소각 예정)한다면 기업 밸류업 프로그램 및 자사주 제도 개선 실시로 재평가가 유력하다"고 했다.
이어 "또한 SK E&S, SK실트론, 머티리얼즈 등 대표적인 비상장 자회사 및 자체사업의 올해 턴어라운드가 유력한 만큼 SK에 적용하는 NAV 대비 할인율도 점진적으로 축소될 것"이라고 전망했다.
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최 연구원은 "기존 보유 자사주에 대한 소각 여부는 결정된 바 없으나, 기업 밸류업 프로그램 및 자사주 제도 개선안 시행과 특히 전일 발표된 자사주 소각 시 법인세 감면 혜택이 현실화 될 경우 SK가 보유하고 있는 자사주에 대한 가치가 부각될 가능성이 높다"고 판단했다.