'억울하다'는 한미약품…주가 8% 떨어져

2016년 징검다리 연휴 전 계약 취소 공시...이번에도 연휴 전 임상 중단 악재 공시

"올빼미 공시가 문제가 될 줄 알면서도 두 번이나 악재성 공시를 연휴 전에 낼 회사는 없다. 하지만 시장에서 다들 의심은 하고 있다. "(증권가의 한 애널리스트)

설 연휴를 앞둔 지난 14일 한미약품이 2015년 릴리에 6억9000만 달러에 기술수출했던 BTK 면역치료제(HM71224)의 임상 2상 시험이 중단됐다는 공시를 내보내자 증권가에서는 불만이 터져 나왔다.

2016년 9월30일 베링거인겔하임의 한미약품 항암신약(올무니팁) 기술이전 계약 취소라는 악재 공시도 10월1일~10월3일 개천절에 이어지는 '징검다리 휴일' 직전에 나왔기 때문이다.

악재가 주가에 본격 반영된 19일 오후 2시57분 현재 코스피 시장에서 한미약품 은 전일대비 4만7000원(8.78%) 내린 49만3500원에 거래 중이다. 지주사 한미사이언스 도 9.10% 급락 중이다.

14일 장 마감 후 임상 2상 중단 공시를 본 애널리스트와 펀드매니저들은 탄식했다. 2016년 9월 베링거인겔하임 계약 취소, 2016년 12월 사노피와 계약 축소에 이어 신약 개발 관련한 한미약품의 세 번째 악재 공시가 터졌기 때문이다.

하지만 이번 임상 중단 공시는 과거에 비해 시장 충격이 덜할 거란 관측이다. 릴리는 임상 2상을 중단하지만 HM71224에 대한 계약도 유지하고 다른 적응증으로 개발도 논의하기로 해서다.

김태희 미래에셋대우 연구원은 "기존 HM71224의 가치를 약 3052억원으로 추정했기 때문에 목표가 하향 조정과 주가 하락이 불가피하다"면서도 "투자자들도 신약 개발이 어렵다는 점을 충분히 인지했고 두 차례의 과거 사례를 겪었기 때문에 주가가 큰 폭으로 하락할 가능성은 낮다"고 분석했다.


하지만 공시의 실제 내용보다 공시 시점을 두고 논란이 확산되고 있다. 한 증권사 리서치센터장은 "신약 개발 기업에서 임상 계약이 취소되는 일은 이례적인 건 아니다"면서도 "하지만 공시를 하는 방식을 두고 시장에서는 불만이 많고, 기업에 대한 신뢰 저하로 이어질 수 있다"고 평했다.

2016년 9월 30일 당시 한미약품은 계약 취소라는 초대형 악재를 개장 후 21분 시점에 공시해 논란이 됐다. 이번에는 장 마감 후 공시를 냈고 악재는 5일 뒤인 이날 장중 반영되는 흐름이다.

한미약품은 억울하다는 입장이다. 파트너사에서 통보를 받고 최대한 빨리 공시를 냈을 뿐인데 하필이면 날짜가 연휴 전이었다는 것이다.

한미약품 측은 "지난 14일 릴리로부터 임상 중단을 통보받은 것은 정오(12시)였다"며 "공시 내용 및 보도자료를 최대한 빨리 준비해 당일 공시했고, 일부러 연휴 전에 공시한 것이 아니다"라고 해명했다. 특히 2016년 9월 당시와 이번 설 연휴도 외국 파트너사에는 휴일이 아니었기에 고의적으로 연휴 전 올빼미 공시를 노린 것이 아니라고 설명했다.

한미약품 관계자는 "지연 공시와 관련해 앞서 사회적 물의를 일으킨 적이 있는데 또 지연 공시를 한다는 것은 말이 안 된다"며 "임상에 대한 판단과 결정은 파트너사가 하는 것이기 때문에 우리는 통보받은 날자에 공시했을 뿐이고 공시 시점과 관련한 오해는 억울하다"고 말했다.

한편 2016년과 달리 한미약품 악재에도 불구하고 다른 제약바이오주 주가에는 큰 영향이 없었다. 이날 현재 코스피 시장에서 셀트리온은 2.4% 상승 중이며 코스닥 시장에서 셀트리온헬스케어와 신라젠은 각각 8%대, 10%대 급등 중이다.