손대는 주식마다 손실…'삼프로TV' 정영진도 339억 돈방석

[삼프로TV 상장]②김동환 대표 등 진행자 3인 지분가치 339억~758억원…일부는 이미 현금화

이브로드캐스팅(삼프로TV) 지분 구조. /시각물=윤선정 디자인기자

코스닥 시장 상장을 추진하는 삼프로TV에 대한 고평가 논란이 지속되는 가운데 삼프로TV 진행자 3명은 상장으로 수백억원 상당의 평가이익을 얻을 전망이다. 이들은 이미 상장 전부터 재무적투자자(FI)들에 지분을 일부 매각해 10억~30억원을 현금화한 것으로 추정된다.

19일 금융투자업계에 따르면 삼프로TV를 운영하는 이브로드캐스팅의 감사보고서와 올해초 실시한 177억원 규모의 유상증자 등을 토대로 추정한 이브로드캐스팅의 현재 지분율은 △김동환 31% △이진우 13.9% △정영진 13.9% △이동열 6.8% △기타 34.4%다.

현재 이브로드캐스팅의 공동대표인 김동환 대표와 이진우 이사, 방송인 정영진씨는 삼프로TV 설립부터 함께해 온 초기 투자자다. 이들은 방송 초기 공동 진행을 맡았는데 세명의 프로(professional)가 콘텐츠를 만든다는 점에서 '삼프로'라는 이름이 지어졌다. 이들이 운용하는 삼프로TV는 구독자수 233만명의 국내 최대 경제 유튜브 채널로 현재 코스닥 상장을 추진 중이다.

삼프로TV가 상장에 성공한다면 이들의 지분 가치는 수백억원 상당으로 평가받게 된다. 이브로드캐스팅은 엔에이치스팩25호와 합병 상장을 추진 중인데 합병을 위해 산정한 이브로드캐스팅의 기업가치는 2441억원(주당 3만4623원)이다. 이대로 상장이 이뤄진다면 주요 주주들은 각자 지분율에 따라 △김동환 758억원 △이진우 339억원 △정영진 339억원의 지분 가치를 인정받는다.

이들의 초기 투자금은 공개되지 않았지만 대략 추정은 가능하다. 지난해 말 기준 이브로드캐스팅의 자본금은 6억6830만원, 기타불입자본은 328억8000만원이다. 주식을 발행하면 회계상 액면가는 자본금, 액면가를 초과하는 발행금은 기타불입자본(자본잉여금)으로 반영한다.

이를 토대로 추정하면 지난해 말 기준 이브로드캐스팅 주주들의 평균 투자단가는 주당 5020원(액면가 100원 기준)으로 계산된다. 이브로드캐스팅의 합병가액(주당 3만4623원) 기준으로 대략 7배에 달하는 수익률이다. 만약 초기 투자자들이 액면가로만 투자했다면 투자 원금은 주당 100원이므로 수익률은 346배에 달한다.

주요 주주 중 한명인 정영진은 매일 유튜브 생방송을 진행하면서 본인의 투자 포트폴리오를 일부 공개하기도 하는데 상당수는 손실 상태라고 말한다. 정영진이 손 대는 주식마다 손실이 난다고 해 방송에서는 '정반꿀'(정영진 반대로 하면 꿀이다)이라는 별명으로 불리기도 한다. 하지만 방송 캐릭터와는 달리 실제로는 이브로드캐스팅 지분 투자로 상당한 평가이익을 얻을 것으로 예상된다.

최근 2년 간 이브로드캐스팅 주식 거래 내역. /자료=엔에이치스팩25호 주요사항 보고서

회계법인의 평가의견서를 보면 이브로드캐스팅의 주요 주주들은 지난해 지분 일부를 FI에 매각해 현금화하기도 했다. 지난해 4월 주주 이△△와 정OO은 '2022 프리미어 넥스트유니콘 투자조합'에 각각 지분 10억원 어치씩 매도했고 김OO은 지난해 5월 '코오롱 2021 이노베이션 투자조합'에 30억원 어치를 팔았다. 평가의견서에는 익명으로 표기됐지만 이브로드캐스팅의 초기 투자자 중 개인은 몇명 없다는 걸 감안하면 이들은 삼프로 진행자 3인으로 추정할 수 있다.

삼프로TV가 상장한다 해도 주요 주주들이 당장 지분을 대거 매각하지는 않을 것으로 보인다. 한국거래소 규정에 따르면 최대주주의 보호예수 기간은 6개월 이상, 기관투자자는 1개월 이상이다. 거래소와의 협의에 따라 보호예수 기간을 더 늘릴 수도 있다. 김동환 대표는 최근 뉴스1과의 인터뷰에서 "향후 최소 5년간 청사진을 갖고 있기 때문에 엑시트(투자회수)할 이유가 없다"며 "한국거래소가 제시하는 자발적 보호예수 설정에 적극 따를 것"이라고 밝혔다.