뉴욕의 미드타운 맨해튼에서 한 여성이 마스크를 쓰고 텅 빈 상업용 부동산 앞을 지나가고 있다. /로이터=뉴스1
실제 상업용 부동산 비중이 높은 아칸소주의 OZK 은행은 지난 21일 1분기 대출충당금을 10% 늘렸다. 이는 1년 전보다 10배 증가한 수치이다. 미국 상업용 부동산 대출은 소규모 은행의 전체 대출에서 약 40%를 차지한다. 대형 대출 기관의 장부에서는 약 13%를 차지한다. 모건스탠리에 따르면 상업용 부동산 부채 4조5000억 달러 중 3분의 1이 2025년 말 이전에 만기가 도래한다.
캘리포니아 산타모니카에 한 상업용 부동산 소매점이 비어있는 채로 세입자를 찾고 있다. /로이터=뉴스1
부동산그룹 브룩필드 채무 불이행, 블랙스톤 수익 급락상업용 부동산 자산을 다수 보유한 펀드들은 손실 대비에 나섰다. 캘리포니아주 교직원연금 최고투자책임자인 크리스토퍼 에일먼은 FT에 사무실 가치가 약 20% 하락했고 520억 달러 규모의 부동산 포트폴리오에서 급격한 손실에 대비하고 있다고 밝혔다.
마켓인사이더는 부동산 가치 하락, 긴축 재정 여건, 유동성 시장의 악재가 겹치면 대출자들이 만기가 도래하는 대출을 재융자하는 데 어려움을 겪게 되고 채무 불이행률이 급격히 높아질 수 있다고 지적했다.
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실제 부동산그룹 브룩필드가 지난주 워싱턴 인근 교외 오피스빌딩과 관련된 1억6100만 달러의 상업용 부동산 채무를 불이행했다. 지난 2월에는 로스엔젤레스의 주요 오피스타워 두 곳을 담보로 7억8400만 달러의 채무를 불이행했다.
런던시티의 금융 지구에 있는 리덴홀 빌딩의 창문 너머로 보이는 빈 책상. /로이터=뉴스1
상업용 부동산 수요가 약화되면서 세계 최대 상업용 부동산 소유주인 블랙스톤은 분배 가능한 수익이 크게 줄었다. 지난해 1분기에는 자산매각 수익이 95억 달러였으나 올해 1분기에는 44억 달러로 절반 이하로 쪼그라들었다.
고점 대비 40% 폭락 전망도… 시스템 위기는 아냐상업용 부동산 소유주들은 만기가 도래하는 상업용 모기지를 몇 년 전보다 더 높은 이자율로 재융자하고 있다. 지난 1년 간 금리가 가파르게 오른 데다 지난달 초 실리콘밸리은행(SVB)의 파산 이후 중소형 지역 은행의 대출 심사가 더 엄격해진 탓이다. 전체 상업용 부동산 부채의 약 80%가 중소규모 지역은행에서 조달된다.
뉴욕 소재 블랙스톤의 헤드쿼터 /로이터=뉴스1
하지만 대다수 전문가들은 상업용 부동산의 종류가 다양하고 보유자산도 은행 및 기타 기관에 분산돼있어 '시스템' 위험으로 번질 가능성은 높지 않을 것으로 보고 있다.
블랙스톤 CEO 조나단 그레이는 "물류, 호텔, 임대 주택, 데이터 센터 등 상업용 부동산의 상당 부분이 여전히 좋은 성과를 거두고 있다"며 "상업용 부동산은 대형은행, 소형은행, 보험사, 정부기관, 증권화 및 모기지 리츠에 광범위하게 분포돼 있어서 시스템적 문제는 아니다"라고 밝혔다.