재계 "강성부펀드, 항공업에 대한 이해도 부족해"

[주주행동주의 원년…‘주총 전쟁’ 시작됐다]<2>-②한진그룹…항공기종 축소 등 강성부펀드 제안, 사모펀드 한계 드러내…한진그룹, 공식반응 없이 침묵으로 대응

서울 강서구 대한항공 본사/사진=뉴스1

국내 PEF(사모펀드) 운용사 KCGI(일명 강성부펀드)가 21일 한진그룹을 겨냥해 경영개선안을 내놨다. 한진은 공식 반응을 보이지 않았다. 하지만 내부적으론 '올 것이 왔다'는 위기감에 한진은 조용히 대응 방안을 모색하는 분위기다.

한진 그룹 고위관계자는 이날 "KCGI 요구안에 대해 공식 입장은 없다"면서도 "구체적인 내용을 파악하고 다양한 대책을 마련하고 있다"고 말했다. 조양호 회장은 작년 말 업무차 미국 로스앤젤레스(LA)로 출국해 현지에 체류하며 관련 내용에 대해 보고받고 있다.

KCGI는 이날 △지배구조 개선 △기업가치 제고 △고객 만족도 개선 및 사회적 신뢰 제고 등 3가지 측면의 방안을 제시했다. 구체적으로 △지배구조 개선을 통한 책임경영체제 확립 △사업 시너지가 낮고 투자목적이 모호한 호텔 등 유휴자산 정리를 통한 부채비율 관리 △사회적 책임 강화방안 마련 등이다.

KCGI 제안에 대해 항공물류업계 안팎에선 항공업에 대한 이해가 부족한 것이란 비판적인 시각을 내놨다.

8가지 항공 기종을 4~5종으로 줄일 것 △항공우주사업부 상장 △각 계열사 유휴부지 매각 등이 대표적이다. 항공·물류업계 관계자는 "KCGI 주장은 단기간 내 주가상승을 위한 전형적인 사모펀드의 행태"라면서 "대한항공 등 항공물류업 '경영전략' 보다는 '숫자'로 접근한 측면이 크다"고 분석했다. 기업 경쟁력은 물론 장기적 투자가 필요한 항공물류산업의 안정성이 흔들릴 수 있다는 지적이다.

한진칼 주요주주 현황./사진=금융감독원 전자공시시스템

오너 일가 경영권에 칼을 겨눈 것에 대해선 한진그룹은 발등에 불이 떨어졌다. 조양호 회장 일가의 경영권 방어를 위한 대책 마련에 비상이 걸린 모양새다.

KCGI는 한진 측에 △지배구조위원회 △보상위원회 △임원추천위원회 등 경영 체제 개선을 강력히 요구했다. 특히 KCGI는 "준법경영 실천을 위해 회사에 대해 범죄행위를 저지르거나 회사의 평판을 실추시킨 자의 임원 취임을 금지하자"고 제안했다. 사실상 조 회장의 퇴진을 요구한 것으로도 풀이된다.

실제로 한진칼 주주총회에서 KCGI(2대 주주)가 국민연금 등 기관 투자자, 외국인 투자자와 힘을 합쳐 표 대결에 나선다면, 오너 일가의 경영권을 위협할 수도 있다. 한진칼은 대한항공, 진에어 등을 자회사로 둔 한진그룹 지배구조의 정점에 있는 지주회사다.


한진그룹보다 KCGI에 대해 소액주주들의 우호도가 더 높을 수 있다는 점도 변수다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 "한진그룹 오너십에 대한 여론이 좋지 않다"며 "지배구조 개선 등 제시하는 명분이 충분히 여타 주주들의 호응을 받을 수 있을 것"이라고 분석했다.