스튜디오드래곤, 제작편수 부족으로 3분기 실적 우려-메리츠증권

메리츠증권은 스튜디오드래곤이 텐트폴 작품 부재로 3분기 실적이 부진할 전망이라고 17일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 6만1000원에서 5만4000원으로 하향 조정했다.

정지수 메리츠증권 연구원은 "스튜디오드래곤의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 37% 감소한 1369억원, 영업이익은 같은 기간 59.4% 감소한 89억원으로 영업이익 시장 기대치인 128억원을 하회할 전망"이라고 내다봤다.

정 연구원은 "3분기 방영 회차는 '엄마친구아들', '감사합니다', '경성크리처2', '나의 해리에게' 등 총 59회로 3분기 방영된 75회차 대비 16회 감소했다"며 "방영 회차는 전년 동기 대비 21% 하락했지만, 텐트폴 작품 부재로 매출액은 더 큰 폭으로 감소할 전망"이라고 설명했다.

그러면서 "현재 넷플릭스와 진행 중인 재계약 협상 결과에 따라 작품별 마진율이 개선될 가능성이 높다"며 "광고 업황 회복 및 채널 편성 확대로 2025년 방영 회차는 283회로 정상화될 것으로 기대한다"고 설명했다.