지표금리 체계가 KOFR 중심으로 전환되면 자금조달 시장에서의 금리 변동 리스크(위험) 부담 주체가 차주에서 금융기관으로 넘어가 금융소비자들의 이자 부담도 줄어들 것이라고 설명했다.
한은과 자본시장연구원은 28일 오후 한은 별관 컨퍼런스홀에서 'KOFR 활성화를 위한 주요과제 및 향후 추진방향'을 주제로 공동 컨퍼런스를 개최했다.
이 자리에서 한은과 금융위는 "KOFR 중심의 지표금리 체계로의 전환을 목표로 하고 있다"며 "금융기관 등이 파생 및 현물상품에서의 준거금리로 KOFR를 활용할 것을 적극 권고한다"고 밝혔다.
KOFR은 국채와 통화안정증권을 담보로 하는 익일물 환매조건부채권(RP)금리를 활용해 산출한 국내 무위험지표금리다. 과거 글로벌 금융시장에서 준거금리로 활용되던 리보금리(LIBOR·런던 은행 간 금리) 조작사태 이후 리보금리를 대체할 새로운 지표금리 개발 흐름에 맞춰 2021년 2월 도입됐다.
특히 KOFR은 실거래에 기반해 산출하기 때문에 조작 가능성이 없고 기준금리와 비슷한 수준을 유지한다. KOFR이 지표금리로 활용되면 은행 등 금융기관은 KOFR 금리에 가산금리를 더하는 방식으로 각종 금융상품을 만들게 된다.
하지만 KOFR은 지표금리로 정착되지 못한 채 여전히 대부분 국내 금융거래에선 CD금리가 주로 활용되고 있다.
CD금리는 정부의 제도 개선 노력에도 지표금리로서 한계가 있단 지적이 꾸준히 제기돼왔다. 무엇보다 금리하락기에는 여타 시장금리 하락을 충분히 반영하지 못하는 경직성을 보이는 데 반해 시장불안기에는 신용위험이 부각돼 과도하게 상승하는 등 금융소비자에게 불리한 측면이 컸다. CD금리를 지표금리로 사용하는 한국의 관행이 글로벌 금융거래 표준에 맞지 않다는 해외투자자들의 지적도 이어졌다.
공대희 한은 공개시장부장은 "은행 등 금융기관의 조달비용 코스트(비용) 변동 리스크(위험)를 (CD금리 하에선) 고객이 지고 있는 것"이라며 "KOFR은 기준금리에 붙여 움직이니 개별 자금조달이나 금융불안시 금리 변동 리스크를 은행이 지게 돼 변동금리 리스크의 부담 주체가 고객에서 은행으로 넘어갈 수 있다"고 말했다.
KOFR 활성화는 정부가 추진 중인 세계국채지수(WGBI) 편입에도 긍정적으로 작용할 전망이다. 한은 통화정책 파급 유효성도 높아질 것으로 보인다.
이에 따라 한은과 금융위는 KOFR 금리로의 전환을 단계적으로 추진한다는 방침이다.
김소영 금융위원회 부위원장은 "KOFR 금리 확산은 선택의 문제가 아니라 조속한 결과를 만들어야 하는 실천의 문제"라며 "KOFR 확산을 위한 기술적 기반 조성을 완료한 뒤 금융위·금감원·한은이 기간별 KOFR 활용 목표치를 제시하며 점유율을 높일 계획"이라고 밝혔다.
이창용 한은 총재도 "글로벌 스탠다드에 뒤처지지 않기 위해서 우리 앞에 놓인 변화를 능동적으로 받아들이고 헤쳐나가려는 용기와 지혜가 필요하다"고 강조했다.
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