NHN KCP, 투자심리 저하…펀더멘털 여전히 견고-NH투자

NH투자증권이 9일 NHN KCP에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 1만5000원에서 1만3000원으로 하향 조정했다. 센티먼트 하락 요인을 반영해 할인율을 45%로 상향 조정했다는 설명이다.

윤유동 NH투자증권 연구원은 "연초 NHN KCP 중국 가맹점(알리, 테무) 결제확대 모멘텀이 부각됐으나 정부의 중국 이커머스 견제, 특정 가맹점 오픈 지연에 따른 투자심리 저하로 주가는 전고점에서 60% 이상 하락했다"며 "다만 NHN KCP 펀더멘털은 여전히 견고하다"고 분석했다.

이어 "국내외 신규 가맹점을 지속적으로 확보하고 있어 거래대금 증가 및 점유율 1위 유지가 가능하다"며 "동시에 신사업 진출을 위한 발판도 마련했다"고 했다.

그러면서 "B2B 현금결제서비스와 선불사업을 준비 중이며 향후 해외진출도 계획한다"며 "중장기적으로 결제 영역 전반을 커버하는 모습이 기대된다"고 했다.

그는 "NHN KCP 올해 2분기 연결 매출은 전년 동기 대비 13.1% 늘어난 2648억원, 영업이익은 8.5% 증가한 119억원으로 컨센서스(시장 전망치 평균) 부합이 예상된다"며 "분기 거래대금은 18.1% 증가한 12조4000억원이 예상된다"고 설명했다.

이어 "국내 대형 이커머스의 마케팅이 외형성장으로 이어졌고 전년도 신규 편입한 온라인 식재료 업체, OTT, 온라인샵, 여행업체 실적이 온기 반영 중"이라며 "수입차도 전분기에 이어 인도량이 확대됐다"고 분석했다.

아울러 "지난 분기 상여금 이슈가 해소되며 영업이익률은 1분기를 저점으로 상승이 예상된다"고 했다.