정지윤 NH투자증권 연구원은 "매출원가율 상승에 따라 보수적 실적 추정에도 현재 주가(4만5600원)는 올해 추정치로 PER(주가수익비율) 5.1배, PBR(주가순자산비율) 0.6배로 절대적 저평가 상태"라며 "유의미한 기업가치 제고를 위해서는 기존 연결기준 순이익의 10% 수준인 배당 성향, 중간배당 실시를 통해 주주환원책을 강화하는 등 자본 재배치를 효율화할 필요가 있다"고 말했다.
이어 "설비투자 비용이 상각전 영업이익(EBITDA)의 3분의 1 내외로 수반되나, ROE(자기자본수익률)는 여전히 동종 업계 내 최저 수준"이라며 "향후 주가 방향은 단기 실적보다는 3월 주주총회를 기점으로 변화하는 포인트에 주목해야 할 것"이라고 했다.
영원무역의 지난해 4분기 연결기준 매출액은 전년 대비 27% 감소한 7573억원, 영업이익은 58% 줄어든 814억원으로 컨센서스(시장 전망치 평균) 영업이익을 38% 하회했다.
OEM(주문자 상표부착생산) 매출액은 전년보다 25% 감소한 4503억원, 영업이익은 41% 줄어든 738억원으로 추산된다. 부정적 환 효과, 전방 고객사의 보수적인 발주와 가격 협상 등이 마진 훼손의 주요인이라고 정 연구원은 분석했다.
브랜드 매출액은 전년 대비 30% 감소한 3070억원, 영업이익은 82% 줄어든 77억원으로 추산된다. 2019년 마진 수준으로 회귀 중이며 3분기 말 급증한 재고자산과 자전거 업황 부진 탓에 올해 상반기 내 뚜렷한 회복 가시성을 기대하기는 어려울 것으로 전망된다.
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