SK증권이 HD한국조선해양에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 15만5000원에서 13만5000원으로 하향 조정했다. 계열사들의 이익 체력이 개선되는 등 앞으로 좋아질 일만 남았다는 의견을 제시했다.
27일 한승한 SK증권 연구원은 "3분기 HD한국조선해양의 잠정 연결 매출액은 전분기 보다 8.1% 감소한 5조112억원, 영업이익은 같은 기간 3.2% 감소한 690억원을 기록했다"며 "전분기 대비 줄어든 조업일수 영향으로 조선 및 엔진기계 부문 매출 규모가 감소했으며 영업이익은 시장 기대치 1621억원을 크게 하회했다"고 했다.
한 연구원은 "HD현대중공업 해양 부문의 매출 하락에 따른 고정비 미회수로 적자가 지속되고 있고 조선 부문 공정 만회를 위한 비용 상승과 엔진기계 부문에서의 일회성 요인 약 400억원이 부재했기 때문"이라며 "현대미포조선의 선종 믹스 개선 속도가 늦어지며 적자 지속된 점 또한 악영향으로 작용했으나 현대삼호중공업의 이익개선 효과로 전분기와 유사한 수준의 영업이익 이어지며 흑자기조 지속되는 중"이라고 했다.
이어 "현대삼호중공업은 지난해에 수주한 고선가 매출 비중이 50%(LNGC 약 38%)를 넘어서는 중으로3사 중 가장 빠른 실적개선세 나타나며 HD한국조선해양의 흑자기조 유지를 계속해서 견인할 예정"이라며 "현대미포조선은 내년 1분기까지 저가수주 물량 소화가 마무리되며 2분기부터는 의미 있는 수준의 이익성장이 기대된다"고 했다.
그러면서 "HD현대중공업이 지난해 수주한 고선가 물량의 매출 비중이 3분기 기준 약 10% 수준이나 내년 하반기에는 약 70%까지 확대될 전망"이라며 "조선 자회사들의 고선가 건조 물량의 본격적인 확대 시점은 각기 다르나 올해 하반기를 기점으로 점진적인 이익개선의 방향성은 동일하다"고 말했다.
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