주영훈 NH투자증권 연구원은 "지난 2분기 실적 발표 이후 자사주 매입(347만주, 발행 주식의 2.5% 규모)과 전량 소각까지 완료했다"며 "앞으로도 이와 같은 국내 최고 수준의 주주환원 정책(배당수익률 6.2%)이 이어질 것으로 예상하고 향후 3개년도에 대한 구체적 계획은 11월 중 발표될 예정"이라고 했다.
그는 "3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 2% 증가, 10% 감소한 1조6635억원, 3647억원으로 전망한다"며 "담배 제조 원가 상승 부담이 지속되고 있으나 해외 궐련 수출 회복 및 연결 자회사인 디앤씨덕은 실적 개선으로 시장 기대치를 상회할 것"이라고 예상했다.
이어 "국내 담배 부문은 궐련 총수요 감소 추세가 지속되고 있으나 시장점유율은 방어에 성공하며 안정적인 모습을 보일 것"이라며 "궐련형 전자담배(NGP)의 경우 신제품인 릴 하이브리드 3.0의 전국 출시가 지난달부터 본격화됨에 따라 시장점유율 확대는 4분기부터 본격화될 것"이라고 추정했다.
그러면서 "긍정적인 부분은 해외 궐련 수출 회복이 기대된다는 점"이라며 "상반기 선적 지연 영향으로 부진했던 아태, 중동 수출이 전년 동기 대비 50% 가깝게 증가한 것으로 추정되고 향후 성장을 이끌 것"이라고 분석했다.
주 연구원은 "KGC 부문은 국내 건강기능식품 업황이 부진함에 따라 매출 및 영업이익 모두 감소할 것으로 예상한다"며 "다만 4분기에는 중국 단체 관광 재개 효과에 따른 면세 채널 매출 확대 및 중국 광군제 효과로 회복세를 보일 것"이라고 전망했다.
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