"오스템임플란트, 상장 폐지 가능성 낮지만 목표주가↓"

오스템임플란트 로고

삼성증권이 3일 오스템임플란트에 대해 상장 폐지 가능성은 낮지만 지배구조 리스크를 감안해 목표주가를 기존 16만원에서 14만원으로 낮춘다고 밝혔다. 이는 거래정지 전 주가 14만2700원보다 낮은 것이다. 투자의견도 '매수'에서 '보유'로 변경했다.

오스템임플란트는 자금관리 직원 이모씨가 1880억원을 횡령한 사실을 확인, 지난달 31일 서울 강서경찰서에 고소장을 제출했다고 이날 공시했다. 이는 오스템임플란트 자기자본 대비 91.81%에 해당하는 규모다. 오스템임플란트는 상장적격성 실질심사 사유가 발생해 이날부터 실질 심사 대상 여부에 관한 결정일까지 거래가 정지됐다.

서근희 삼성증권 연구원은 "자기자본 대비 횡령 규모가 큰 만큼, 자금 회수 가능성에 따라 실질 심사 여부가 결정될 것으로 예상된다"며 "기업의 영속성, 투자자 보호 등을 감안하면 상장 폐지 가능성은 낮을 것"이라고 밝혔다.

과거 2017년 8월 16일 D 제약사의 경우 자기자본 대비 5% 이상의 횡령으로 인해 거래 중단됐다. 9월1일 상장적격성 실질 심사 관련 기업심사위원회 심의대상에서 제외하기로 결정하면서 9월4일부터 거래가 재개됐다. 상장적격성 실질 심사 기한은 영업일 기준 최장 15일로 1월 21일 내로 심사 여부는 확인될 예정이다.

그는 "횡령 금액의 회수 가능 여부를 확인할 필요가 있다"며 "일부 회수가 미비한 경우에는 올해 영업 외 손실로 반영할 수 있다"고 했다.

서 연구원은 "횡령 자금 회수 규모와 횡령 재발 방지를 위한 시스템 구축 유무에 따라 앞으로 투자 의견 및 목표주가를 변경할 것"이라고 말했다.