가치주에 발목잡혀 마이너스 수익…'소장펀드', 자금이탈 올까

/사진=게티이미지뱅크

절세 혜택과 목돈 마련 수단으로 관심을 끌었던 '소득공제 장기투자 펀드'(이하 소장펀드)가 부진한 수익률에 허덕이고 있다. 2014년 설정 이후 수익률이 마이너스(-)다.

장기투자를 염두에 둔 가치주 중심의 투자 전략이 발목을 잡고 있다. 올해 12월 31일부터 소장펀드 환매 제한이 완전히 사라지게 되면 자금 이탈은 가속화될 것으로 보인다.

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예적금보다도 못한 소장펀드…마이너스(-) 수익률

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7일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 국내 55개 소장펀드의 5년 수익률(6일 기준)은 -3.13%다. 같은 기간 주식형 액티브 펀드의 수익률은 2.64%, 인덱스 펀드의 수익률은 19.01%다. 당초 서민 목돈이 목적인 소장펀드의 기획 취지가 무색한 숫자다.

소장펀드는 서민을 위해 2014년 기획된 특수 목적 펀드다. 가입 당시 직전 연 소득이 5000만원 이하 근로자만을 대상으로 하며 가입 기간 또한 2014년 3월 17일부터 2015년 12월 31일까지로 제한했다.

소장펀드의 가장 큰 특징은 소득공제다. 40%의 소득공제를 받을 수 있다. 연간 최대 납입액(600만원)을 감안하면 240만원까지 가능하다.

소장펀드의 수익률이 부진한 이유는 투자전략 때문이다. 최소 5년 이상 환매 제한이 걸려있다보니 장기 투자를 목표로 한 가치주가 주로 담겼다. 문제는 2014년 이후 산업 환경이 급변하면서 가치주의 주가 흐름이 신통치 않았다는 점이다.

실제 '한국밸류10년투자소득공제증권투자신탁(주식)종류S-T'(-7.64%), '신영고배당소득공제증권자투자신탁(주식)S-T형'(-4.37%) 등 대표 소장펀드의 수익률은 저조했다.

한 자산운용사 관계자는 "가치주 대부분 전통산업에 몰려있어 상대적으로 관심이 덜하다"며 "코로나19(COVID-19) 회복 국면에서 이런 흐름은 더욱 두드러졌다"고 설명했다.

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환매 제한 풀렸다...소장펀드 자금이탈 이어질까

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환매 제한이 완전히 풀리는 올해 12월 31일 이후 소장펀드 자금이탈이 이어질 가능성도 크다. 소장펀드는 장기투자를 목표로 한 펀드인 만큼 환매 제한이 걸려있다.

펀드 가입 이후 5년 이내 환매하게 되면 그동안 받았던 소득공제 혜택을 모두 토해내야 한다. 예를 들어 2015년 8월 소장펀드에 가입한 투자자가 7월 현 시점에 환매하면 그동안 환급 받았던 158만4000원(연 39만6000원)을 해지추징세액을 내야한다.

펀드 가입 이후 5년이 지나면 환매 제한은 사라진다. 그동안 환매 제한 탓에 수익률과 상관없이 매년 돈을 넣었던 투자자들도 연 환급액과 수익률을 비교해 고를 수 있다.

한 자산운용사 관계자는 "소득공제는 최장 2025년까지 가능하지만, 현 펀드 수익률 흐름을 봤을 때 기대 수익률이 높지 않다"며 "환매가 이어질 것"이라고 설명했다.