원금 전액 손실 사례까지 발생한 해외 금리 연계 파생결합펀드(DLF) 사태의 배경은 결국은 금융회사들의 '수수료 욕심'이었다. 금융사들은 수수료는 챙기면서 리스크관리는커녕 내부의 경고조차 무시했던 것으로 드러났다.
금융감독원은 8월말부터 실시 중인 DLF 중간 검사 결과를 1일 발표했다. "DLF 설계·제조·판매 전 과정에서 금융회사들이 투자자 보호보다는 자신의 이익을 중시해 리스크 관리 소홀, 내부통제 미흡, 불완전판매 등의 문제들이 다수 발견됐다"는 게 중간 점검 결과의 요지다.
금감원에 따르면 DLF 판매로 인해 은행, 증권, 자산운용 등 금융회사들이 얻는 수수료 합계는 4.93%다. 반면 투자자의 약정수익률은 2.02%였다. 고객의 기대수익률은 2%에 불과하지만 금융사들은 2.4배의 수수료를 챙겨간다는 의미다. 게다가 고객 몫인 2.02%는 만기시 해외금리가 약속한 수준에 있을 때의 기대수익률 뿐이다. 2% 수익은커녕 해외금리가 급락하면서 210개 DLF 중 원금 전액 손실 사례까지 나온 상태다.
금융회사들은 5%의 수수료를 챙기면서 리스크관리는 무시했다. DLF의 기초자산이 된 DLS를 발행한 한 증권사는 내부 리스크관리부서로부터 해외금리하락이 심상치 않아 원금손실이 가능하다는 의견이 있었지만 무시했다. 또 해외 IB와 협의과정에서 고객 약정 수익률을 낮추고 증권사의 수수료는 높인 사례도 있었다.
DLS를 펀드로 만든 자산운용사들은 단순히 과거의 금리 추이를 기준으로 수익률 모의시험(백테스트)을 실시해 '손실가능성 0'이란 상품제안서를 은행에 제시했다. 금융당국 관계자는 "과거 독일 국채금리가 지금 문제가 된 수준까지 떨어진적이 없으니 당연히 손실가능성은 0%였다"며 "하지만 이 DLF는 옵션상품이기 때문에 과거 변동성을 근거로 테스트를 했어야 했다"고 지적했다.
DLF를 판매한 은행들은 해외 금리의 하락이 진행되는 동안에도 DLF 판매를 계속했다. 4%의 약정 수익률을 맞추기 위해 손실위험을 키우는 방식이었다. 내부에서 '원금 100% 손실 가능성'의 문제제기도 있었지만 추가 검토나 보완없이 자산운용사가 제시한 백테스트 자료를 그대로 가져다 썼다.
금융당국 관계자는 "금융회사들이 5% 가까운 수수료를 받을 수도 있지만 그에 상응하는 리스크관리를 하지 않고 위험을 무시했다"고 지적했다.
은행들이 이처럼 무리한 판매의 이면엔 본점 차원의 비자이수익 증대가 있었다. DLF를 판매한 우리은행과 하나은행은 영업점 성과지표 중 비이자수익 배점은 다른 은행들에 비해 높았다.
특히 DLF를 집중 판매한 PB센터에 대한 비이자수익 배점은 경쟁 은행보다 2~7배 높은 수준이었다. 두 은행은 또 연간 수수료 수익 증대 목표를 전년대비 최대 54% 높이고 본점 차원에서 일일 단위로 영업본부 등에 실적 달성을 독려했다고 금감원은 밝혔다.
한편 원승연 부원장은 "이번 DLF 사태에 무거운 책임감을 느끼고 손실을 입은 투자자들에게는 심심한 위로의 말씀을 드린다"고 사과했다. 금감원은 우리은행과 하나은행에 대한 추가 검사를 실시하고 위규 사항에 대해선 재발방지를 위해 엄정하게 조치하겠다고 밝혔다.
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