에이치엘비, LSKB 흡수합병 "임상결과 자신감..강력매수"

DS투자증권은 17일 에이치엘비에 대해 자회사 LSK바이오파마(이하 LSKB)의 흡수합병에 대해 "말 못할 약점이 깔끔히 해소된 호재"라고 평가했다. 투자의견 강력매수와 목표주가 16만5700원을 유지했다.

오병용 DS투자증권 연구원은 "LSKB 지분 100% 인수를 통해 6.6%의 주가희석효과가 있겠으나 리보세라닙의 권리 40%를 더 가져온다"며 "상실적으로 59.8%를 보유했을 때 3조원 가치였다면 100%를 보유했을 때 가치가 훨씬 커져야 옳고, 당분가 주가 상승이 예상된다"고 분석했다.

오 연구원은 "기존 에이치엘비의 가장 큰 약점은 지분구조였다"며 "리보세라닙의 가치를 에이치엘비가 아닌 HLB생명과학에 몰아줄 수 있다는 우려와 LSKB의 나스닥 상장 우려도 있었지만 모두 해소했다"고 설명했다.

그는 6월말 리보세라닙의 위암 글로벌 임상 3상 결과 발표 전 합병을 단행한 이유도 긍정적으로 봤다.

오 연구원은 "합병을 단행한 이유는 결과발표시 LSKB의 밸류가 급격히 증가할 것을 우려했기 때문으로 추측할 수 있다"며 "100% 권리를 확보한 후 임상 발표, 시판 허가, LO를 진행하겠다는 뜻으로, 임상결과에 대한 자신감을 읽을 수 있다"고 말했다.