AP시스템, 현 주가 저평가 상태는 저가 매수 기회-하나금투

하나금융투자는 19일 AP시스템에 대해 올 상반기 투자 공백으로 인한 저평가 상태는 저가 매수 기회라며 투자의견 매수, 목표주가 4만8000원을 제시했다.

올해 매출액은 8865억원, 영업이익은 802억원으로 각각 전년대비 8% 감소, 207% 증가할 것으로 내다봤다.

김현수 연구원은 "삼성디스플레이 투자 감소 우려로 주가가 하락했지만 중국 업체 투자에 대한 가시성이 증가하고 삼성디스플레이 투자 재개의 필연성 감안하면 올해 추정 EPS(주당순이익) 대비 PER(주가수익비율) 8배 수준인 현 주가는 극심한 저평가 상태"라고 분석했다.

김 연구원은 "AP시스템은 중국 시장에서도 ELA장비 시장 점유율 95%를 확보하고 있다"며 "삼성디스플레이의 A5 투자는 폴더블 스마트폰, 전장 디스플레이 시장을 감안해 늦어도 내년 상반기 본격화 될 것"이라고 내다봤다.

그러면서 "지난해 원가가 급증했던 라미네이팅 장비 관련 비용이 모두 반영돼 올해는 연간 9% 수준의 영업이익률 회복이 가능할 전망"이라며 "현 수주 잔고에서 라미네이팅 장비 수주는 대부분 소진된 반면 안정적 마진 확보가 가능한 ELA 장비 비중이 가장 높다"고 설명했다.

이어 "전체 매출에서 중국 매출 비중이 70% 이상으로 증가하는 것 역시 수익성 측면에서 긍정적"이라고 평가했다.