호텔신라, 내년부터 매출 회복 기대…목표가↑-하나금융투자

하나금융투자는 17일 호텔신라에 대해 2015년 이후 3년 동안 이어진 실적 부진에서 벗어나 2018년부터는 실적이 회복할 전망이라며 투자의견을 '매수'로 상향하고 목표주가를 기존 6만원에서 7만6000원으로 올렸다.

박종대, 유민선 하나금융투자 연구원은 "시내면세점은 기저효과로 2018년 매출이 전년대비 10% 증가할 것"이라며 "공항점은 인천공항 T2와 홍콩공항 오픈 효과로 약 6000억원의 매출이 신규로 추가될 것"이라고 분석했다.

이어 "영업이익 측면에서는 시내면세점 경쟁완화와 매출 회복으로 1400억원 수준을 회복할 것으로 추정한다"고 했다.

올 3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 지난해 같은 기간보다 5.2% 증가한 8890억원과 7.8% 감소한 230억원으로 추정했다. 이들은 "호텔과 생활레저 부문 양호한 실적 개선에도 불구하고, 면세점 매출 감소가 실적 저하 주 요인으로 작용할 전망"이라고 설명했다.

목표주가는 기존 6만원에서 7만6000원으로 올렸다. 두 연구원은 "주가는 실적대비 빨리 오른 감이 있지만 2020년 예상 영업이익 2600억원까지 2017년 대비 4배 증가할 수 있다"면서 "사드 보복조치 완화로 2018년 중국 인바운드가 전년대비 50% 증가하면 영업이익이 400억원 내외 추가 증가할 수 있다"고 했다.