이번에 상장된 합성ETF는 한국투신운용의 '한국투자 KINDEX 하이일드 증권 상장지수 투자신탁'과 '한국투자 KINDEX 미국부동산 상장지수 투자신탁'이다. 현대증권은 한투운용과의 전략적 스와프 파트너로서 합성ETF 최초 론칭을 위해 준비해왔다.
합성ETF는 주식·채권 등 기초자산을 직접 편입해 운용하는 기존ETF(실물ETF)와 달리 스와프(Swap) 거래를 통해 증권사로부터 기초자산의 수익률을 제공받아 운용된다.
즉 증권사가 자산운용사가 직접 운용하기 어려운 특정지수나 상품가격 등에 연동하는 수익률을 만든 후 자산운용사와 교환하는 구조로 실질적인 운용 및 수익률 관리 주체는 증권사다.
예컨대 자산운용사가 S&P500 지수를 추종하는 ETF를 만들려고 한다면 기존 ETF는 모든 S&P500 종목을 직접 매입해야 하지만, 합성ETF로 만들 경우 S&P500 지수의 수익률만을 증권사 등 스와프 거래상대방과 계약해 ETF를 설정할 수 있다.
합성ETF의 안정적인 운용을 위해 거래상대방인 증권사의 역할이 매우 중요하다는 점에서 거래상대방은 장외파생상품 매매인가를 받은 증권사 중 영업용 순자본비율 250%이상, 신용등급 AA- 이상 등의 규정을 충족해야 한다.
성철현 캐피털마켓 부문장은 "합성 ETF는 다양한 자산을 상품화할 수 있어 새로운 수익 창출의 기회가 될 것으로 보고, 최초로 상장되는 합성ETF의 거래 상대방으로 참여하게 됐다"며 "앞으로도 지속적인 신상품 개발 및 신규사업 창출로 증권업계를 선도 할 것"이라고 말했다.
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