대한생명, 생보업 대표주 프리미엄-KB證

KB투자증권은 17일 대한생명이 낮아진 공모가 덕에 상승여력이 높다고 분석했다. 뿐만 아니라 자산의 안정성과 건전성이 뛰어나다고 평가했다. 다만, 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

박선호.장범석 KB투자증권 연구원은 "대한생명의 PBR을 손보업 수정 PBR과 비교할 때 부담스럽지 않은 수준"이라며 "낮아진 공모가는 단기 상승 여력을 높이고 있다"고 판단했다. 특히, 삼성생명 상장 승인으로 올해 상반기 보험업종의 시가총액 비중이 2.1%에서 약 5.4%로 증대될 것이라는 점에서 당분간 생보업 대표주로서의 프리미엄을 향유할 것으로 내다봤다.

박선호.장범석 연구원은 또 "대한생명의 작년 12월 기준 운용자산 비중은 국내채권 47.9%, 대출채권 29.8%로 구성돼 있다"며 안정적인 자산구성을 긍정적으로 평가했다. 뿐만 아니라 높은 부담이율과 4.5년의 자산-부채 듀레이션 갭을 감안할 때 금리 상승은 이차손익 개선을 가속화시킬 것으로 전망했다.