호남석화, 중국 효과 지속..목표가↑-SK證

SK증권은 호남석유화학이 중국의 견조한 수요를 바탕으로 올해 실적호조를 지속할 것이라며 목표주가를 16만2000원으로 상향조정한다고 27일 밝혔다.

백영찬 SK증권 애널리스트는 "호남석화의 2010년 순현금 증가와 2005년 이후 본격화된 중국 효과를 반영해 사업가치 산정 시 적용하는 에비타 배수를 기존의 3.7배에서 4.0배로 소폭 상향했다"고 말했다.

백 애널리스트는 "중국의 올해 신규 에틸렌 증설물량은 245톤이지만 실질생산량과 수요증가분을 고려하면 안정적인 수급 균형이 예상되고 수입물량도 전년 수준을 유지할 것"이라며 "중국의 긴축정책으로 인한 화학제품의 가격급락 가능성도 낮다"고 분석했다.

백 애널리스트는 또한 "상반기 석유화학 업황이 강세를 보일 것"이라며 "하반기 중국 신증설의 가동정상화에 따라 업황 하락폭이 결정될 것이나 예상치 못한 가동문제가 발생하면 화학제품 가격 조정폭은 미미할 것"이라고 전망했다.