정책금융공사, 프로젝트딜 투자 적극 고려

기존 LP출자 회사 유리..설립취지 맞는 딜 가져와야

더벨|이 기사는 01월21일(08:24) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

지난해 10월 산업은행과 분리,새롭게 설립된 정책금융공사(KoFC)가 시장의 관심을 한몸에 받고 있다. 아직 거금을 풀어놓지 않고 있지만 대체투자 운용사(PEF·벤처캐피탈)들은 이곳의 '일거수 일투족'에 촉각을 곤두세우고 있다.

국내 금융시장에서 앵커 인베스터(주축 투자자)로 나설 수 있는 투자자(LP)는 한정돼 있다.대체투자 운용사들이 정책금융공사의 출현에 관심이 집중되는 이유다.

기회는 모두에게 열려있다?

정책금융공사가 오는 2월과 3월에 걸쳐 대체투자부분에 대규모 자금집행을 준비 중이다. 업계에서는 정책금융공사가 올해 PEF와 벤처캐피탈에 각각 7000억원, 1500억원의 자금을 출자할 것으로 전망하고 있다. 지난해 국민연금이 PEF(NPL제외)와 벤처캐피탈에 출자한 금액에 맞먹는 수치다.

더욱이 국민연금은 지난해 구조조정펀드 등에 대규모로 출자한 금액이 아직 소진되지않아 지난해와 같은 대규모 자금집행은 없을 것으로 예상된다. 정책금융공사가 올해 최대 기관투자자로 떠오른 이유다.

이에 따라 대체투자운용사들은 정책금융공사의 이번 출자에 적지 않은 기대를 걸고 있다. 정책금융공사 설립 이후 첫 대체투자인 만큼 운용사로 선정될 여지가 많다는 이유에서다.

PEF 한 관계자는 "대부분의 PEF들이 자금을 받기 위해 적극적인 마케팅에 나설 것으로 예상된다"며 "정책금융공사의 출자 규모가 올해 PEF 업계의 최대 관심"이라고 말했다.

하지만 이들의 기대와 달리 정책금융공사의 자금을 받는 곳은 한정돼 있을 것으로 보인다. PEF부분은 국민연금 등 대형 기관투자자가 출자한 회사에 한해서 투자를 고려하고 있다. 벤처투자 역시모태펀드 출자회사 중에서만 선정하는 것으로 알려졌다.

기존 LP를통해 검증받은 곳을 중심으로 자금 출자를 진행하겠다는 것이다. 실수를 줄이겠다는의도에서다. 결국 정책금융공사에 돈을 받을 수 있는 자격은 PEF 10여곳, 벤처펀드 30여곳으로압축된다.

벤처펀드운용사 한 관계자는 "정책금융공사의 문턱을 넘기 위해서는 모태펀드를 거쳐야 한다"며 "우선 모태펀드에 출자받은 곳에 한정해서 자금 출자가 이뤄지는 것으로알고 있다"고 말했다.

"프로젝트딜 투자 적극 고려"

현재 신성장동력, 녹색성장, 설비투자펀드 등 관(官) 주도의 펀드들이 다양하게 운용되고 있는 상황이다. 이에 따라 정책금융공사의 투자대상도 이와 비슷한 성격을 갖고 있어 자칫 투자처를 찾지 못해 눈먼 돈이 될 수 있다는 지적도 나온다.

투자 대상이 한정돼 있어 출자금을 소진하지 못하고 흐지부지된 펀드가우후죽순으로 나오고 있기 때문이다.

정책금융공사는 첨단기술, 첨단제품 및 신재생에너지의 개발육성을 위한 산업, 신성장동력산업, 지속가능한 성장촉진 등을 위한 산업에 지원하도록 돼 있다.

연기금 한 관계자는 “올 초 운용사들과 출자 약정을 맺더라도 출자금이 절반 정도 소진되면 성공한 것으로 보인다”며 “정책금융공사도 기존 펀드들과 겹치는 부분이 많아 투자 대상을 확대할 수 있는 방안이 필요해 보인다”고 지적했다.

정책금융공사측도 이 같은 문제점을 직시하고 있다. 아직 대체투자부문 출자 일정을 확정하지 못한 것도 이 때문이다.

이에 따라 정책금융공사는 블라인드펀드에 자금출자를 진행하는 한편 프로젝트딜에 참여하는 것도 적극 검토한다는 입장이다. 공단의 설립취지에 맞는 딜을 가져온다면 프로젝트딜에 투자하는 것도 배제하지 않겠다는 설명이다.

정책금융공사 관계자는 “구조조정 기업이나 대기업이 한 단계 도약하기 위해 투자금이 필요할 경우 공사의 설립취지를 벗어나지 않는 범위 내에서 투자를 진행할것"이라고 말했다.