우리금융은 2분기 2230억원의 당기순이익을 기록했다. JP모간은 시장 전망치 1540억원을 상회하는 수준을 기록했다며 현대건설 주식을 매각해 1810억원의 이익을 얻은 것에 힘입은 것이라고 설명했다.
또한 순이자마진(NIM)이 전분기보다 10.3% 하락했고 대출이 1.9% 감소했으나 대손충당금 감소 등에 힘입어 크레디트 코스트가 90bp 감소하는 등 수익성이 개선되는 모습을 보였다고 분석했다.
그러나 현재 주가가 2010년 예상 주당 장부가에 0.9배에 거래되는 등 밸류에이션이 지나치게 높은 상태로 수익성 회복이 대부분 주가에 선반영된 상태라고 지적했다.
또한 부실채권(NPL) 커버리지 비율이 1분기 108.7%에서 100.2%로 하락했는데 이는 당분간 크레디트 코스트 상승 압력으로 작용해 수익성 회복을 지연시킬 것이라고 예상했다.
JP모간은 우리금융의 2분기 실적 결과 에 따라 올해 순이익 전망을 기존 5450억원에서 6710억원으로 상향 조정하나 2010년 이익 전망은 그대로 유지한다고 말했다. 또한 최근 주가 수준을 고려해 목표주가를 1만2400원에서 1만4500원으로 올렸다.
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