박춘호- 랠리와 되돌림은 패키지

[MTN 머니투데이+]박춘호 소장의 마켓드라이브

1.세계증시 쾌속중 걸림돌이 없어 보인다.

<다우지수 일봉, 주봉 차트>
- 상품시장, 주식시장 동반랠리 진행
- 차트상으로 연중 고점 지속 랠리
- 뮤추얼 펀드 본격 중시유입



2. 이번 주에 되돌림 가능성도 있다고 주초에 예기하지 않았나?

시장 Driver= 기업실적(경기) & 유동성

- 랠리와 되돌림은 패키지 상품으로 간주해야
- 상승랠리 중 되돌림(Pull- back)은 시장 진입 기회로 활용
- 의외로 이번주 어닝서프라이즈 지속으로 악재 희석

=> 캐터필라 실적 : 세계경기 본격회복 국면 진입 선언

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3. 미국 어닝 서프라이즈가 경기호전 때문이 아니고 종업원 해고(경비절감) 효과로 일시적일 수 있다는 부정적 시각도 아직 많이 있는 것 같은데?

- 미국기업들의 이번 2분기 실적은 대부분 경기가 실질적인 회복국면에 진입해서 실적이 좋아진 것이 아니고 종업원해고에 의한 비용절감(Cost Cut) 효과일 뿐이라는 비판이 있지만 어쨌든 기업은 살아남기 투쟁이 효과를 보았고, 투자자들은 기업들이 이번 2분기 실적으로 살아남았다는 것을 확인했고 살아남았으니 앞으로 더 좋아질 것이라는 가능성에 베팅하는 것이다. 과거 경험상 살아남은 기업은 기술혁신과 생산성 향상을 통해 새로운 성장과 고용을 창출했기 때문이다.

4. 투자전략으로 연결

< 현대건설 , SK에너지 차트>
- 대부분의 경기 관련주
- 아직 생존투쟁 중인 업종만 제외 (해운등 재무리스크 있는 업종)
- 유가 상승 , 중동 수주 모멘텀에 주목
- 현대건설, SK에너지