産銀 수수료 60% ABS에서 나와

[2009 상반기 리그테이블]국내 증권사 평균비율 21.51bp

이 기사는 07월01일(00:20) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

올 상반기 회사채 주관·인수부문에서 1위를 차지한 산업은행이 약 130억여원의 인수 수수료를 챙긴 것으로 나타났다. 특히 전체 수수료 중 자산유동화증권(ABS)이 60%에 육박하는 등 ABS가 산업은행 회사채 수수료의 주요 수익원으로 자리매김했다.

국내 증권사들의 평균 수수료 비율은 21.51bp(1bp=0.01%포인트)인 가운데 동양종합금융증권, 대우증권 등의 수수료 비율은 평균을 웃돌면서 상대적으로 짭짤한 수익을 거뒀다. 반면 일반 회사채(SB) 인수부문 1위 우리투자증권은 평균을 밑돌았다.

◇ 일반채권은 우투, 금융채는 동양, ABS는 産銀

30일 더벨 리그테이블에 따르면 국내 증권사들은 올 상반기 동안 회사채(여전채·ABS 포함)인수 수수료로 총 1038억7153만여원을 거둬들인 것으로 집계됐다. 산업은행은 총 131억5700여만원의 인수 수수료를 기록했다.



특히 ABS 인수 수수료가 76억9596억여원으로 전체 수익의 58.48%를 차지했다. 산업은행은 유베스트제일차ABS 발행을 통해 18억원, 산은챔프제일차와 제이차ABS에서 각각 15억원, 14억원의 수수료를 받았다.



일반 회사채(ABS, 여전채 제외) 부문에서는 우리투자증권이 87억6400만원으로 가장 많은 수익을 거뒀다. LG전자(9억5000만원)와 SK텔레콤(8억1891만원) 등이 높은 수익을 보장했다. KB투자증권(78억1685만원)과 삼성증권(58억8750만원)이 그 뒤를 이었다.



동양종합금융증권은 여신전문회사금융채권(FB) 부문에서 총 13억7350만원어치의 인수 수수료를 거두면서 2위권과 격차를 벌였다. 한국개발금융 발행에서만 5억5000만원어치의 수수료를 챙겼다. 한국투자증권은 7억8000만원, NH투자증권은 4억276만원어치의 수수료를 받았다.



ABS 부문에서는 산업은행이 압도적인 차로 대우증권(32억8312만원), 동양종합금융증권(29억2192만원), SK증권(1억800만원) 등을 제쳤다.

◇ 평균 수수료 비율 21.52bp...유진 가장 높아

국내 증권사들이 회사채를 인수하면서 받은 평균 수수료의 비율은 21.52bp를 기록했다.

총 수수료 수익이 50억원이 넘는 증권사 중에서 동양종합금융증권은 25.71bp를 기록, 평균보다 높은 수수료 비율을 보였다. 티와이답십리ABS(73.19bp), 씨앤에이치오토제십차ABS(72.73bp) 등 ABS가 평균 수수료 비율을 높이는 데 일조했다.



대우증권 역시 24.90bp를 기록하면서 평균을 웃돌았다. 대우증권의 경우 일반 회사채에서 평균 25.21bp의 수수료 비율을 기록했지만 신보희망디딤돌제일차ABS, 신보채안펀드제이차ABS 등 P-CBO(프라이머리 채권담보부증권)에서 1bp대 수수료를 받아 평균 비율은 다소 떨어졌다. 산업은행도 22.71bp로 평균을 웃돌았다.

반면 SB 인수부문에서 1위를 차지하며 가장 많은 SB 수수료 이익을 거둔 우리투자증권은 20.06bp를 기록하면서 평균보다 밑돌았다. 일반 회사채는 24.84bp로 평균 이상이었지만 여전채에서 10.29bp, ABS에서 6.90bp를 기록해 평균 비율을 떨어뜨렸다.

푸르덴셜투자증권은 6.26bp를 기록해 가장 낮은 수익률을 보였다. 건수가 4건에 그친데다 수수료 비율이 상대적으로 낮은 여전채 인수에 집중한 것이 작용했다. 부국증권도 평균 5bp의 여전채와 ABS를 인수하면서 평균 7.91bp의 수수료 비율을 기록했다.

◇ 수수료 비율, 채권 별 상대적 차 커

일반 회사채(SB)의 평균 수수료 비율은 24.94bp, 금융채(FB)는 9.68bp, ABS는 23.09bp를 나타냈다. 같은 종류의 채권에서도 발행사에 따라 수수료 비율은 상대적으로 큰 차이를 보였다.

인수 수수료 비율이 가장 높은 일반 회사채는 45bp의 유코카캐리어스 회사채였다. 삼부토건과 대한해운 회사채도 40bp를 기록했다. 반면 하나금융지주는 9.13bp로 가장 낮은 수수료 비율을 보였다.

금융채 중에서는 한국개발금융이 55bp를 기록해 가장 높았다. 두산캐피탈(24.00bp)과 기은캐피탈(22.78bp), 효성캐피탈(22.50bp) 등도 평균보다 훨씬 웃돌았다. 현대카드와 현대캐피탈, 신한카드, 삼성카드, 롯데카드 등 상대적으로 발행이 빈번한 금융채는 5bp대의 수수료 비율을 보였다.

ABS는 발행사 별로 가장 큰 격차를 보였다. 세인트웨스튼제일차ABS가80bp를 기록해 상반기 발행채권 중 가장 높은 수수료 비율을 기록했다. 반면 P-CBO는 평균 1.00bp, 산은희망열차제이호ABS는 0.90bp를 기록했다. 천논일차ABS의 경우 인수 수수료가 기재되지 않았다.