해운업, 구조조정 성과 회의적 '중립'-푸르덴셜證

푸르덴셜투자증권은 12일 해운산업 내 구조조정이 가시적인 성과를 내기 어려울 것이라며 해운업종 투자의견을 중립으로 제시했다.

김정은 푸르덴셜투자증권 애널리스트는 "4월 말 마무리된 1차 구조조정 이후 6월 말까지 중소형선사에 대해 2차 구조조정이 진행되고 있으나 해운사들의 연간 실적부진 전망이 기정사실화됨에 따라 당분간 경기침체와 그에 따른 실적악화의 악순환 고리를 끊기는 어려워 보인다"고 설명했다.

김 애널리스트는 "국내 해운사의 실적회복은 결국 경기회복에 따른 물동량 증가에 달려 있다"며 "해운산업에 대한 긍정적인 투자의견을 제시하기 위해서는 경기상황의 호전을 보여주는 주요 시그널들이 확인돼야 한다"고 지적했다.

그는 "다만 6월 말 이후부터는 국내 해운사의 전반적인 상황이 개선될 것이라는 기대감이 조성돼 센티먼트 측면에서는 긍정적인 영향이 예상된다"며 "펀더멘털 측면에서 상대적으로 우량한 종목을 선별하는 과정이 나타날 것"이라고 예상했다.

종목별로는 한진해운의 투자의견을 매수로, STX팬오션은 중립으로 투자의견을 제시했다.

김 애널리스트는 "한진해운의 경우 우량한 재무상황을 갖추고 실적상승세가 예상돼 주가가 현재보다 31.6% 상승여력이 있다"며 "목표주가를 2만8000원으로 제시한다"고 분석했다.

그는 "STX팬오션은 해운업 1차 구조조정 당시 주요 감점 항목이었던 용대선 비중이 여전히 30% 수준으로 높은 편이며 주가 밸류에이션이 타사 대비 높아 가격 부담이 존재한다"며 "목표주가를 1만3000원으로 산출했다"고 말했다.