기아차, 2Q실적 좋지만 외인 대차 변수

-CJ투자증권

CJ투자증권은 2분기 영업이 호조를 보일 것으로 추정되지만 외국인 대차규모가 변수가 될 것이라며 기아차에 대해 투자의견 보유(Hold)를 유지하고 목표주가는 제시하지 않았다.

최대식 연구원은 14일 "기아차의 대차계약 잔고는 9일기준 무려 7000만주를 상회 한다"며 "이는 외국인들이 과도한 차입금 규모 등을 비관적으로 주고 주가 하락 쪽에 베팅을 건 것으로 판단된다"고 분석했다.

최 연구원은 "하지만 올해 들어 영업 턴어라운드가 진행되고 있어 하반기 이후 전망도 비교적 밝다"며 "지금 시점에서는 과도한 대차규모가 오히려 주가 반전의 계기로 작용할 수도 있을 것"이라고 내다봤다.

2분기 영업 성과에 대해서는 "매출액 4조 1811억원, 영업이익 1322억원으로 전년동기 대비 각각 1.1%, 257.5% 증가할 것으로 추정된다"며 "환율 상승과 원가 절감에 힘입은 수익성 회복도 기대된다"고 내다봤다.

다만 환율 상승으로 영업외수지에서 1분기에 이어 2분기에도 1000억원 이상의 외화 평가손을 기록할 것으로 예상돼 반기 누적결산으로 흑자를 맞출 수 있을 지 불확실하다고 지적했다.