김운호 애널리스트는 "삼성전기의 주가는 영업이익 모멘텀과 높은 상관관계를 보이고 있다"면서 "2분기 이후 개선되는 영업이익의 모멘텀은 향후 주가 상승을 견인할 것"이라고 밝혔다.
김 애널리스트는 삼성전기가 1분기를 저점으로 영업이익이 단계별로 개선될 것이라고 예상했다. 특히 2분기 영업이익 개선폭은 예상수준을 상회할 것으로 기대했다.
2008년 FC-BGA, LED, 카메라 모듈의 영업이익이 흑자로 전환하면서 적자 폭이 크게 개선되고, MLCC 이익률도 가파르게 개선될 것으로 기대했다.
김 애널리스트는 2분기 실적개선 강도를 감안할 때 현재 주가의 조정은 일시적인 현상이라고 말했다.
푸르덴셜투자증권은 삼성전기의 올해 1분기 영업이익이 예상치인 245억원을 하회할 것으로 전망했다. 하지만 2분기 영업이익은 당초 예상대로 630억원을 유지했다. 1분기 영업이익의 부진이 2분기 영업이익 개선에 영향을 줄 수 있는 부분은 없다는 설명이다.
김 애널리스트는 삼성전기의 2분기 영업이익 개선이 △일회성 비용 감소 △카메라 모듈 매출 증가 △MLCC 매출액 및 이익률 개선 등으로 가능하다고 분석했다.
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