국민연금, 정몽구회장 선임반대 파장은?

알리안츠도 중립 표명..MB정부 출범후 첫 의사표시 상징성

국민연금이 정몽구 회장의 현대차 등기이사 재선임 안건에 대해 주주총회에서 반대하겠다는 방침을 밝혔다. 이에 따라 향후 자산운용사 등 기관들의 의결권 행사 방침과 현대차의 경영계획 등에 미치는 영향에 관심이 쏠리고 있다. 현대차는 14일 금요일 정기주주총회를 개최한다.

국민연금 의결권행사전문위원회 위원장인 박상수 경희대 국제경영학부 교수는 12일 "의결권 행사 지침에 따라 정 회장의 등기이사 재선임에 반대키로 했다"고 밝혔다.

현행 국민연금법은 지침을 통해 △법령상 이사로서의 결격 사유자 △과도한 겸임으로 충실한 의무수행이 어려운 자 △기업가치의 훼손 내지 주주 권익의 침해의 이력이 있는 자 등에 대해서는 임원 선임을 반대할 수 있도록 규정하고 있다. 정 회장은 대법원의 판결이 남아있긴 하지만 기업가치 훼손에 대한 책임에서 자유로울 수 없는 상태다.

국민연금은 현대차 지분 4.56%를 보유한 6대 주주로 이번 주총에서의 선임에 절대적 영향력을 행사하긴 어렵다. 하지만 국민연금의 상징성과 이명박 정부 출범 뒤 첫 주주총회에서의 행동 방침 결정이라 그 파급효과가 과소평가할 수 없다는 분석이 지배적이다. 이명박 정부가 비즈니스 프렌들리(친기업, business-friendly) 정책을 표방하고 있지만 회사의 의결권에 영향을 미치는 국민연금 등에서는 따질 것은 따지겠다는 의사를 분명히 한 셈이기 때문이다.

또 미래에셋자산운용, 삼성투신운용 등 거의 모든 기관들이 정 회장 재선임에 찬성한다는 뜻을 밝힌 것과 대조돼 기관들의 역할 재고론에 대해서도 힘이 실릴 가능성이 크다. 현재까지 의결권 행사 방침을 밝힌 운용사 중에서 현대차 문제에 대해서 완곡하게라도 반대의사를 밝힌 곳은 알리안츠자산운용, 알리안츠생명이 유일하다.

알리안츠는 지난 7일 의결권 행사 관련 공시를 통해 재무제표, 감사 선임, 이사 보수 한도에 대해서는 찬성하지만 정 회장의 이사 선임건에 대해서는 중립 입장을 밝힌 상태다. 기업 입장 등을 고려해 직접적으로 반대할 수는 없지만 사실상 반대의 뜻을 밝힌 것. 다만 의결권은 0.09% 정도여서 영향력은 미미하다.

이밖에 경제개혁연대가 현대차에 주주대표소송을 진행하겠다는 입장을 밝혀 주총의 새로운 변수가 되고 있다. 경제개혁연대는 "정몽구 회장 등 최고경영진이 비자금 조성과 계열사 부당지원으로 회사에 손해를 끼친 것에 대해 주주대표소송을 진행할 계획"이라며 주주들에게 소송 참여를 요청하는 서한을 발송해 이사 선임 반대와 결부시키겠다는 뜻을 밝힌 바 있다.

주주들에게 의결권 행사 방향을 권고하는 미국의 자문업체 ISS(Institutional Shareholders Service)도 정몽구 회장의 배임, 횡령 등의 혐의를 문제 삼아 이사 재선임에 반대한다는 입장을 밝힌 바 있다. 1600여명의 기관투자가들에게 보낸 보고서에서 반대 입장에 서라고 권유한 것. 외인 주주 비중이 30%에 달하는 현대차로서는 ISS의 권유가 부담스러울 수 밖에 없다.

한편 현대차는 "국민연금 보유지분은 선임결과에 영향을 끼치지 못한다"며 의미를 축소하고는 있지만 "이사선임 반대가 나름대로 명분이나 상징적인 의미는 있을 수 있다"고 말해 적지 않은 고민이 내재돼 있음을 밝힌 상태다.