[업&다운]인탑스↓, 상승 모멘텀 미약-우리證

우리투자증권이 인탑스의 목표주가를 3만1000원에서 2만6000원으로 내렸다. 투자의견은 보유(Hold)를 유지했다.

이승혁 우리투자증권 애널리스트는 4일 "밸류에이션 매력에도 불구하고 아직은 주가 상승 모멘텀이 약한 상황으로 판단된다"며 이같이 밝혔다.

이 애널리스트는 먼저 주요 매출처 내에서 인탑스의 점유율이 하락하고 있는데 주목했다. 영업이익률이 한 자리 중반으로 하락했는데 주요 매출처의 단가인하 영향으로 당분간 영업이익률의 회복이 쉽지 않을 것이란 점도 주가의 발목을 잡을 것으로 예상했다.

또, 주요 매출처의 아웃소싱 전략이 아직 명확하지 않아, 인탑스의 조립확대 물량이 본격적으로 증가하는 데에는 시간이 소요될 것으로 내다봤다.

우리투자증권은 인탑스가 1분기 비수기의 영향으로 전년 4분기 수준의 매출액을 기록할 것으로 전망했다. 지난해 4분기 인탑스는 매출액 876억원, 영업이익 48억원, 경상이은 208억원을 기록했다.

2008년 매출액과 법인세차감전 순이익은 소폭 증가에 그칠 것으로 전망했다. 우리투자증권이 예상한 2008년 매출액은 전년대비 3.5% 증가한 3798억원, 법인세차감전 순이익은 4.8% 증가한 531억원이다.