배기달 굿모닝신한증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "2007년말 매출채권잔액은 2006년말과 비교하면 40억원정도 줄어들었다"며 "실적 및 주가부진의 가장 큰 요인이었던 유통재고조정도 거의 마무리단계에 진입했다"고 평가했다.
배 애널리스트는 "종근당이 2007년 원외처방조제액 증가율도 업계 전체 성장률 11.2%를 넘어서는 14.9%를 나타냈다"며 "유통재고조정만 마무리되면 매출도 늘어날 것으로 보여 2008년에는 실적 개선이 가능할 것"이라고 전망했다.
여기에 주가 측면에서도 부담이 없다는 것이 배 애널리스트의 판단이다. 현재 종근당의 주가는 2007년말 기준으로 PBR 1.3배수준에 거래되고 있다.
지난해 4분기 종근당의 실적은 시장 예상치에 부합했다는 평가다. 종근당은 2007년 4분기에 매출액 615억원(+2.9%, YoY), 영업이익 82억원(-2.6%, YoY)을 기록했다.
종근당은 지난 2006년 하반기부터 진행된 유통재고조정으로 최근 2년간 매출액은 연 평균 3% 성장에 그쳐 2005년 26.0%에 이르던 영업이익률이 2007년에는 13.7%로 급격히 악화됐다. 그 결과 주가도 2007년 1년 동안 43.1% 하락하는 등 부진을 면치 못했다.
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