엠텍비젼,확실한 턴어라운드 돌입-삼성證

삼성증권은 26일 엠텍비젼이 확실한 턴어라운드에 돌입했다며 투자의견 매수와 목표가 1만17000원을 제시했다.

김도한 이수정 삼성증권 연구원은 엠텍비젼이 3분기 실적으로 확인한 확실한 턴어라운드 모멘텀을 지니고 있다며 이같이 밝혔다.

삼성증권에 따르면 엠텍비젼은 2007년 3분기에 CSP 판매 확대 등에 힘입어 매출액과 손익이 큰 폭으로 증가했다. 매출액은 484억원으로 전분기 대비 39%, 전년동기 대비 46% 성장했으며, 영업이익도 2분기92억원 적자에서 3분기 44억원 흑자전환에 성공하면서 확실한 턴어라운드를 보여줬다.

김 연구원은 엠텍비젼의 4분기 매출액은 지난 분기 대비 약 8% 성장한 523억원 수준이 될 것으로 전망하며, 영업이익도 50억원 수준이 될 것으로 추정했다.

매출 비중도 삼성전자 비중이 3분기부터 50% 이하로 낮아지면서 해외 고객 매출 비중이 점진적으로 증가하고 있는 추세이며, 2008년에는 삼성전자 및 LG전자의 휴대폰 판매량이 큰 폭으로 확대될 것으로 보여 매출은 1,950억원, 영업이익은 195억원 수준으로 예상했다. 목표주가는 2008년 예상 주당순이익(EPS) 2113원에 주가수익배율(PER) 8배를 적용해 산정했다고 밝혔다.

김 연구원은 스마트폰, 멀티미디어폰, 3G폰 등 라인업이 증가함에따라 MMP, CSP 등 고부가 제품 비중이 지속적으로 상승할 것으로 예상된다며 마진도 점진적으로 개선될 것으로 전망했다.

김 연구원은 "3백만 화소급 이상 카메라폰 비중 증가로 CSP 매출이 빠른 속도로 증가하고 있다"며 "CSP 분야는 엠텍비젼이 국내 시장에서 독점적인 위치에서 높은 이익률을 유지하고 있어 장기 수익성 개선이 기여할 것"이라고 덧붙였다.