한미약품, 최고매출 불구 수익성 악화-신한證

굿모닝신한증권은 30일 한미약품의 3분기 실적에 대해 공장증설, 마케팅 비용 증가 등으로 수익성이 악화됐다고 분석했다. 역대 최고 수준의 매출을 달성했지만, 수익성 악화로 빛이 바랬다는 평가다.

배기달 굿모닝신한증권 연구원은 한미약품이 3분기 전년보다 26.8% 증가한 1351억원의 매출을 다성, 역대 최고치를 기록했다며 이같이 밝혔다. 비만치료제 '슬리머'가 93억원의 매출을 올려 성장을 견인한 가운데 고혈압치료제 '아모디핀' 등 주력 품목의 매출 증가도 양호했다.

그러나 영업이익은 전년보다 0.7% 감소한 166억원에 그쳐 부진한 모습을 보였다고 전했다. 공장 증설에 따른 감가상각비 증가, 시범생산에 따른 비용 등으로 매출 원가율이 전년보다 2.6% 포인트 증가한 35.8%를 기록한데다 신제품 출시에 따른 마케팅 비용 증가로 영업이익률도 전년보다 3.4%포인트 낮아졌다.

배 연구원은 다만 한미약품이 70% 지분을 보유하고 있는 북경한미가 꾸준히 성장해 위안이 되고 있다고 설명했다. 3분기 북경한미의 누적 매출액은 전년보다 38% 증가한 1억9000만위안을 기록, 한미약품의 중국 진출 교두보 역할을 충실히 수행하고 있다고 덧붙였다.

한편 굿모닝신한증권은 한미약품에 대해 투자의견과 목표주가를 제시하지 않고 있다.