[업&다운]하이닉스↓, 긴 호흡 필요-한국證

목표가 4만6000원→3만5000원 하향… '매수'는 유지

한국투자증권은 하이닉스반도체의 6개월 목표주가를 기존 4만6000원에서 3만5000원으로 내렸다고 12일 밝혔다. 그러나 투자의견은 '매수'를 유지했다.

노근창 한국투자증권 애널리스트는 "메모리 가격 하락을 반영, 2007년과 2008년 ROE 전망치 및 목표 P/B를 하향, 목표가를 내렸다"고 설명하며 "(하이닉스 투자에 대해) 긴 호흡이 필요한 시점"이라고 평가했다.

한국투자증권은 하이닉스가 3분기 연결기준으로 DRAM과 NAND 모두 출하량이 증가하면서 매출액은 증가하겠지만 DRAM과 NAND 미세공정 전환부문의 수율 하락과 NAND의 판가 하락 등으로 영업이익은 예상보다 낮을 것으로 내다봤다.

한국투자증권이 예상한 하이닉스의 3분기 연결기준 매출액은 전분기 대비 39.6% 증가한 2조6000억원, 영업이익은 기존 추정치 대비 25.6% 감소한 3040억원이다.

노 애널리스트는 "2008년 상반기까지 DRAM과 NAND 모두 공급 과잉이 지속되고 1Gb DRAM 활성화를 위해 DRAM의 판가도 지속적으로 떨어질 것"이라고 예상했다. 그러나 "현재 어려움이 하이닉스 내부적 요인에 기인한 구조적 문제가 아니라는 점에서 올해 저점인 2만7000원대에서 지지는 가능할 것"이라고 예상했다.