굿모닝신한증권은 삼성카드의 2분기 순이익이 증가했지만 이는 전환사채 이자비용 환입에 따른 것으로 실질적인 영업수익 증가폭은 미미하다고 판단했다. 굿모닝신한은 삼성카드의 2분기 실적을 중립적으로 평가한다며 영업수익은 전분기 대비 0.6% 증가하는데 그치고 있으며, 영업이익은 전분기 대비 8.7% 증가하는데 그쳤다고 분석했다.
굿모닝시한증권은 삼성카드가 전환사채 전환으로 순이익은 증가했지만 밸류에이션에는 큰 변화가 없으며, 전환사채 상환으로 당기순이익은 증가할 것으로 예상되지만 지속가능한 ROE는 5%p 가량 하락한 것으로 추정되고 주당장부가치는 전분기 대비 37% 증가한 것으로 추정했다.
이처럼 장부가치 증가효과와 지속가능한 ROE 하락 효과를 감안할 때 전환사채 전환에 따른 당기순이익 증가에도 불구하고 삼성카드의 적정주가는 크게 변동하지 않을 것으로 예상했다.
한편 7일 오전 9시20분 현재 삼성카드 주가는 전일보다 700원(1.13%) 오른 6만2400원을 기록 중이다.
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