한은 총재 "금리재정거래로 통화정책 효과 제약"(12보)

질-금리 재정 때문에 단기금리가 많이 올라서 재정거래 이득이 커질 가능성이 생겼고, 한은이 지준율을 올리고 그랬던 효과를 제약할 수 있는 그런 우려는 없는지 콜금리 올리는데 걸림돌이 되는 것은 아닌지
=지금의 국제금융시장 구조가 하나의 가격변수가 움직이면 그걸 이용해서 돈 벌려는 움직임이 있어서 균형을 맞춘다. 국내도 똑같다.

콜금리 목표 변동, 지준율 인상해서 충격준다고 했을때 그 효과를 갉아먹는 움직임이 나오는 건 사실이다.

콜금리 올렸으면 국고채 금리도 올라가야 하는데 그 힘을 약화시키는 작용을 하고 있고

글로벌화한 금융환경에서는 통화당국이 감수해야하는 하나의 부담이라고 본다.

정책을 무력할 정도로 크진 않지만 그런 효과가 있는 것은 사실이다. 정책변수를 이렇게 움직이면 여러방면에서 어떻게 움직일 것인가, 당연히 그것도 고려하게 된다.