"가치 변했다" ESG 펀드 줄이는 미국·유럽…한국에 미칠 영향은?

국내 ESG펀드 개수 변화/그래픽=조수아

한때 유행처럼 펀드 및 금융상품에 붙여왔던 ESG(환경·사회·지배구조)에 대한 인식이 미국과 유럽을 중심으로 변하고 있는 것으로 보인다. 올해 들어 부정적인 언급이 증가하고 있다는 분석이다. ESG라는 수식어가 붙은 상품이 투자시장서 수익률을 내지 못하면 이 같은 흐름은 더욱 가속화될 것이란 전망이 제기된다. 국내 시장에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.

서구권 ESG 관련 부정적 코멘트 증가…"투자자 위한 ESG 고려"

11일 증권업계에 따르면, 지난 3월 월스트리트저널은 기사를 통해 미국과 유럽에서 신규 설정되는 펀드 중 명칭에 ESG를 기재하는 비율이 8.3%에서 3.3%로 줄었다고 밝혔다.

투자데이터 제공사이트인 모닝스타가 공개한 2023년 ESG 펀드 흐름 관련 데이터에도 지난해 4분기 전 세계 지속가능성 펀드에서도 25억달러(약 3조4000억원)의 투자금이 순유출됐다. 미국 ESG펀드에서 총 130억달러(약 17조6000억원)이 빠져나간 영향이 컸다.

교보증권은 이런 흐름을 ESG 관련 부정적 코멘트가 미국과 유럽을 중심으로 증가하고 있다고 봤다. 그 이유에 대해서는 고금리 등 불안한 매크로(거시경제) 환경으로 인해 전기차나 재생에너지 등 친환경 기업의 주가가 부진하면서 ESG펀드 수익률이 저조했기 때문으로 분석했다.

지난달 26일 래리 핑크 블랙록 CEO(최고경영자)가 보낸 연례서한에도 ESG에 대한 분위기가 바뀌고 있다는 점이 드러난다고 증권업계는 해석한다.

래리 핑크 CEO는 재생에너지 전환이 기후 변화를 해결하는 주요 방법이라는 점을 인정하면서도 화석 연료를 기반으로 한 전통적인 에너지 기업에 블랙록이 현재까지 3000억달러(약 406조원)을 투자했으며, 이유는 고객의 수익률이라고 했다. 물론 재생에너지 분야도 수요가 늘어나면 투자 규모를 확대해 나갈 계획이라는 입장이다.

김준 KB증권 연구원은 이번 블랙록 CEO 연례서한에 대해 "실용주의 관점에서 ESG에 대해 주의를 환기했다는 판단"이라며 "ESG를 위한 ESG가 아닌 투자자들의 재무성과를 위한 ESG를 고려해야 한다는 의미"라고 설명했다.

글로벌 흐름이 국내에 미치는 영향, 당장은 제한적…수익률 보고, 공시 의무 동향 살펴야

ESG를 바라보는 글로벌 평가가 우리나라에 어떤 영향을 미칠지도 주목된다. 지난달 ESG평가기관 서스틴베스트가 낸 2023년 하반기 국내 ESG 펀드 동향 분석 보고서를 보면 작년말 기준 ESG펀드는 국내 총 124개로 1년전과 개수에서 동일했다.

ESG펀드 순자산은 5조7576억원으로 전년 대비 2.4% 증가한 것으로 집계됐다. 수익률은 지난해 하반기 액티브 ESG펀드의 경우 2.55%로 코스피 수익률 3.55%를 밑돌았다.

증권업계 관계자들은 당장 국내 ESG 투자 환경이 미국이나 유럽과 같은 흐름으로 가지는 않을 것으로 전망한다. 기업의 기후리스크 등 환경정보를 알려야 하는 ESG 공시 의무화도 시행될 예정이어서 ESG에 대한 관심은 투자 시장에서도 한동안 유지될 것이란 의견이다.

그러나 관련 펀드 수익률이 반등 기미를 보이지 않고 ESG 공시 의무화 논의도 지지부진하면 국내 ESG의 가치도 퇴색될 수 있다는 주장도 제기된다. 실제로 공시의무화는 2025년부터 시행될 예정이었지만 2026년 이후로 미뤄졌다.

증권업계 한 관계자는 "미국이나 유럽에서 ESG펀드의 부정적 코멘트가 늘고 자금이 빠지는 건 그만큼 수익률이 낮기 때문"이라며 "우리도 그런 흐름이 발생할 수 있다는 시장 분위기를 참고하면 될 것"이라고 말했다.