삼성SDS, 올해 영업익 14% 성장 전망-NH

NH투자증권이 26일 삼성에스디에스 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 21만원을 유지했다.

김동양 NH투자증권 연구원은 "삼성SDS는 IT 투자 축소, 물동량 및 운임 약세 등 어려운 업황에도 클라우드 고성장을 통한 외형 성장과 수익성 개선, 디지털 포워딩 서비스 적용 확대로 대응했다"며 "2024년 상반기 기업형 생성형 AI 서비스 출시 등 IT서비스 및 물류사업 고도화
에 따른 외형성장 및 수익성 개선이 기대된다"고 했다.

이어 "2024년 영업이익 14% 성장이 전망된다"며 "엠로 인수, 클라우드 중심 Capex(캐펙스·자본적지출) 확대 등 순현금 5조5000억원 활용한 사업 경쟁력 강화가 진행 중이고, 사실상 마지막 지배주주 처분신탁 출회로 오버행 부담도 해소됐다"고 했다.

김 연구원은 "삼성SDS의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 21% 감소한 3조3771억원, 영업이익은 14% 늘어난 2145억원으로 시장 컨센서스(전망치 평균)를 충족했다"며 "IT서비스는 IT투자 지연에 따른 전반적인 매출 약세를 고부가 클라우드 고성장으로 상쇄했다"고 설명했다.

이어 "영업이익률은 11.6%로 전분기대비 개선됐다"며 "물류BPO는 해상 운임 반등, 성수기 효과, Cello Square(첼로스퀘어) 고성장 등으로 영업이익률이 전 분기 대비 소폭 개선됐다"고 분석했다.