에스엠, 3Q 영업익 분기 최대 전망…적정가 15만5000원-메리츠

그룹 라이즈. /사진 제공=SM엔터테인먼트

메리츠증권이 24일 에스엠 (SM엔터)에 대해 투자의견 '매수', 적정 주가 15만5000원을 유지했다. 올해 3분기 역대 최대 음반 실적에 힘입어 분기 최대 영업이익을 기록하고 아티스트의 대규모 컴백으로 4분기에도 호실적 흐름을 이어갈 것이라는 분석에서다.

정지수 메리츠증권 연구원은 "올 3분기 에스엠의 연결 매출액은 3043억원(전년 동기 대비 +27.8%), 영업이익 547억원(+83.7%)으로 시장 기대치(영업이익 534억원)에 부합할 전망"이라며 "레이블 안정화로 일부 인력이 증가했으나 역대 최대 음반 실적에 힘입어 분기 최대인 500억원 이상의 영업이익이 가능하겠다"라고 밝혔다.

4분기에 대해서는 " 10월 NCT 127 정규 5집, NCT NEW TEAM 프리 데뷔, RIIZE(라이즈) 싱글앨범, 11월 aespa(에스파) 미니 4집, 레드벨벳 정규 3집, 12월 동방신기 정규 9집 등 대규모 컴백이 예고돼 3분기에 이어 좋은 실적 흐름을 이어갈 것"이라며 "올해 연결매출액은 1조 335억원(+21.5%), 영업이익은 1519억원(+66.9%)을 전망한다"라고 했다.

정 연구원은 "신인 그룹으로는 일본에서 활동을 시작한 NCT NEW TEAM과 걸그룹이 내년 상반기 정식 데뷔 예정이며, 버추얼 아티스트도 데뷔를 준비 중"이라며 "에스엠은 전통적 지지 기반인 아시아권을 벗어나 K-Pop의 글로벌화 추세에 맞춰 북미 활동을 강화할 계획이며 더 나아가 JYP Ent.(JYP엔터)와 하이브의 사례처럼 현지 아이돌 제작 가능성도 존재한다"고 봤다.