LG이노텍, 아이폰15 출시효과…4분기 최대 실적 전망-메리츠증권

메리츠증권은 LG이노텍 이 아이폰 신제품 출시 효과로 올해 4분기 사상 최대 실적을 달성할 것으로 30일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 39만원을 유지했다.

양승수 메리츠증권 연구원은 "올해 3분기 LG이노텍의 매출액(4조6000억원)과 영업이익(2270억원)은 컨센서스를 각각 3%, 15% 하회할 전망"이라며 "하반기 아이폰15 일반 모델과 플러스 모델의 이미지센서 수율 이슈, 프로맥스 모델의 디스플레이 패널 생산차질이 동사 전체적인 가동률 저하로 이어지고 있다"고 설명했다.

양 연구원은 "4분기 영업이익은 6535억원으로 시장 전망치를 12.3% 뛰어넘는 분기 사상 최대 실적을 전망한다"며 "하반기 아이폰 신모델 생산 예정 물량은 변함이 없기 때문"이라고 분석했다.

그는 "전작에 이어서 아이폰 프로·프로맥스의 출하 비중이 늘어나 프로·프로맥스 공급 비중이 높은 동사의 수혜가 예상된다"며 "특히 동사 기준 공급단가가 높고 핵심 부품 내재화가 이뤄지는 프로맥스의 4분기 집중 출하로 가동률 상승과 함께 수익성 개선이 동시에 이뤄질 것"이라고 전망했다.

이어 "아이폰15 성장 모멘텀은 지연됐을 뿐 사라지지는 않았다"며 "프리미엄 위주의 스마트폰 시장 재편과 아이폰11·12 교체수요, 아이폰14 이연 수요, 아이폰8·X 업그레이드 수요 등 신모델 잠재 수요가 높다"고 분석했다.