"오리온 4월 실적 호조…현 주가 실적 대비 저평가"-DS

DS투자증권이 17일 오리온 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 18만원을 유지했다. 최근 차익실현 물량으로 부진한 모습을 보인 주가가 실적 대비 저평가 중이라고 봤다.

장지혜 DS투자증권 연구원은 "오리온의 4월 지역별 합산실적은 매출액은 전년 동기 대비 15.1% 증가한 2371억원, 영업이익은 24.5% 늘어난 381억원을 기록했다"며 "4월에도 국내와 중국, 러시아 법인이 두 자리 수 성장을 이어갔고 원가부담에도 매출 확대에 따른 레버리지 효과와 비용 효율화를 통해 이익률 개선이 나타났다"고 말했다.

그는 "오리온은 향후에도 각 진출 국가에서 신제품 및 채널 확대를 통한 점유율 상승과 레버리지 효과가 기대된다"며 "국내는 채널별 전용기획상품과 매대를 확대하고 있고 여름 시즌을 앞두고 다양한 맛의 신제품을 출시할 예정"이라고 설명했다.

이어 "중국 역시 신제품 출고 확대와 채널 확장이 기대되는데 건강 카테고리 신제품과 대체육 육포 등 신규 카테고리 확대가 기대된다"고 분석했다.

장 연구원은 "베트남은 소비 흐름 개선 속 출고 정상화와 취급품목수(SKU) 확대로 점유율 상승이 기대되고 유음료 카테고리 확대, 생산능력(CAPA)증설을 통한 성장이 기대된다"며 "러시아는 올해 환율 기저부담은 있지만 신공장 라인 증설과 함께 신규 카테고리 확대로 성장이 기대된다"고 말했다.